shirmohamadi organization

تحلیل تکنیکال سهام
حرکت بازار بورس به سمت تعادل
سه‌شنبه ٢٤ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )
دومین روز معاملاتی هفته جاری بازار سهام در حالی با افت شاخص کل و کاهش قیمت سهام اغلب شرکت های فعال بورسی پایان پذیرفت که طی روز گذشته ورق برگشت و بسیاری از سهامداران شاهد رشد قیمت سهام شرکت های موجود در پرتفوی بورسی خود همراه با صعود شاخص کل بوده اند.

 بسیاری از کارشناسان معتقدند که اخبار منتشر شده پیرامون ایجاد تغییرات در ترکیب مدیریت سازمان بورس و اوراق بهادار و نیز انتقال برخی شرکت ها به بازار توافقی فرابورس در شکل گیری روند منفی طی دومین روز معاملاتی هفته جاری بیشترین تأثیر را بر جای گذاشت که به نظر می رسد این امر نمایانگر رفتار هیجانی فعالان بازار سرمایه باشد، چراکه در پی تکذیب شایعات مذکور از سوی مقامات و مدیران ذیربط، بورس طی روز گذشته برخلاف روز ما قبل سبز پوش شد.


در همین ارتباط، مدیر عامل شرکت بورس در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: در بیان دلایل روند نزولی بورس و افت قابل توجه شاخص کل می توان به شایعات منتشر شده در بازار سهام و توجه بیش از اندازه معامله گران و سرمایه گذاران به این شایعات اشاره کرد. چراکه بورس در حالی دومین روز معاملاتی هفته جاری را با کاهش قیمت سهام بسیاری از شرکت های بورسی پشت سرگذاشت که اطلاعات با اهمیت و تأثیرگذار بر وضعیت سودآوری شرکت های مذکور منتشر نشده بود. از این رو تنها می توان گفت بازار سهام دچار هیجان و التهاب ناشی از انتشار شایعات شده بود.


حسن قالیباف اصل به رشد قابل توجه شاخص کل و روند صعودی قیمت سهام شرکت های بورسی از ابتدای سال جاری تاکنون اشاره کرد و اظهار داشت: به نظر می رسد کسب بازدهی های مناسب توسط سرمایه گذاران طی دوره مذکور و تمایل سهامداران جهت شناسایی سود عامل دیگر اثرگذار در روند نزولی بورس طی روز یکشنبه هفته جاری باشد.


وی افزود: در صورتی که فضای شایعات و گمانه زنی ها در بازار سهام کم رنگ تر شود و تأثیر این اخبار در تصمیم گیری فعالان بازار سرمایه جهت سرمایه گذاری در بورس کمتر گردد، به طور قطع شاهد ایجاد روند تعادلی و مناسب در بازار سهام خواهیم بود. برهمین اساس به سهامداران و معامله گران توصیه می شود تا برمبنای اطلاعات و صورت های مالی منتشر شده از سوی شرکت ها در سایت های رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار اقدام به سرمایه گذاری در سهام شرکت های بورسی نمایند.


این مقام مسئول نوسان در بازار سهام را امری طبیعی برشمرد و افزود: اگرچه روند نوسانی در بورس امری طبیعی به نظر می رسد، اما حرکت نوسانی با شیب تند این چنینی چندان مناسب برای بازار سهام ارزیابی نمی شود و به نظر می رسد ایجاد شفافیت اطلاعاتی در بورس و شرکت های فعال در آن به متعادل شدن روند معاملات بسیار اثرگذار خواهد بود.


مدیر عامل شرکت بورس در خاتمه پیرامون روند آتی بورس بیان کرد: شکل گیری روند مثبت یا منفی بازار سهام طی ماه های باقیمانده از سال جاری به عوامل متعدد بستگی دارد که مشخص شدن متغیرهای اثرگذار بر وضعیت سودآوری شرکت های فعال بورسی، حصول نتیجه نهایی و قطعی از مذاکرات هسته ای ایران با گروه 1+5، انتشار گزارش های عملکرد 9 ماهه سال جاری شرکت ها و در نهایت شفافیت اطلاعات در حوزه اقتصاد کلان از جمله عواملی هستند که در شکل گیری روند آتی بورس مؤثر واقع می شوند.



بدترین افت شاخص در تاریخ بورس یک شنبه سیاه را رغم زد

بی‌سابقه‌ترین سقوط شاخص بورس در تاریخ 47ساله این بازار که با افت شدید 2388 واحدی دماسنج بازار سرمایه در روز گذشته به ثبت رسید موجب بازگشت بازار به محدوده 85 هزار واحدی شد.

شاخص بورس تهران که از ابتدای سال جاری تاکنون با صعودهای پی‌در‌پی به فتح قله‌های جدید دست یافته بود و تنها چندین گام تا مرز 90 هزار واحدی فاصله داشت، ناگهان از 4 روز گذشته با افت‌های متوالی مواجه شد که در معاملات دیروز با کاهش دسته‌جمعی نمادها این سقوط شدت یافت و ثبت افت 7/2 درصدی شاخص را سبب شد، به طوری که در پایان معاملات دماسنج بازار در محدوده 85404 واحدی ثابت ماند و بدین ترتیب طی چهار روز اخیر، افتی بیش از 3 هزار واحدی برای آن به ثبت رسید.


بسیاری از فعالان و تحلیلگران بازار سرمایه افت شاخص طی روزهای گذشته و به خصوص دیروز را ناشی از رفتارهای هیجانی از سوی سرمایه‌گذاران می‌دانند که بیشتر آنها حقیقی هستند.

افزون بر این ایجاد شایعاتی درخصوص تغییرات مدیران بازار سرمایه و نیز وقوع پولشویی در بورس در کنار ابهام درخصوص نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی موجب شده تا سرمایه‌گذاران برای فروش سهام خود هجوم برده و شرکت‌ها را با صف فروش مواجه کنند.

همچنین انتشار جسته و گریخته خبراعمال تحریم‌های جدید علیه ایران در این افت بی‌تاثیر نبوده است.

در این میان کارشناسان معتقدند که هیچ نگرانی بابت کاهش قیمت سهام وجود ندارد و با توجه به پتانسیل و سودآوری برخی صنایع روند روبه‌رشد شاخص در روزهای آینده بازخواهد گشت. همچنین نه تنها افت شاخص و کاهش قیمت سهام شرکت‌ها تهدیدی به شمار نمی‌آید، بلکه فرصتی مناسب برای خرید سهام است.


مجموعه عوامل موثر بر خروج منابع
در این راستا مدیرعامل شرکت تامین سرمایه نوین در گفت‌وگو با دنیای اقتصاد اظهار کرد: به نظر می‌رسد که مجموعه عوامل شامل شایعات مربوط به خروج منابع خاص از بازار، تغییرات احتمالی در بازار، افزایش عرضه‌های خصوصی‌سازی، افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و نیز اخبار مربوط به افزایش بهره مالکانه به وضعیت کنونی بازار دامن زده است؛ با توجه به این اخبار می‌توان واکنش بازار را منطقی دانست.
 

دکتر ولی نادی‌قمی در ادامه حبابی بودن بازار را منطقی ندانست و گفت: به نظر می‌رسد که حبابی دانستن بازار چندان با واقعیت همخوان نباشد؛ افزایش عرضه سهام شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز موجب شده است که منابع جدید توسط افراد غیر‌حرفه‌ای به سمت شرکت‌های کوچک سرازیر شده و قیمت برخی از این شرکت‌ها حبابی شود، اما شرکت‌های بزرگ که تاکنون از محل افزایش نرخ ارز با افزایش درآمد و سود مواجه شده‌اند، من‌بعد از محل کاهش تحریم‌ها و افزایش مقادیر تولید و فروش (بازار‌های جدید) رشد خواهند کرد.

به عقیده وی ورود افراد غیر‌حرفه‌ای با نقدینگی بی‌ثبات بازار را شایعه محور کرده است و به نظر می‌رسد که این کاهش لازم بود، چرا‌که از یک طرف افراد غیر‌حرفه‌ای تصور نکنند که بازار همیشه رشد خواهد کرد و از طرف دیگر بازار برای رشد مجدد نیازمند کاهش مقطعی است. 

نادی در ادامه خاطرنشان کرد: به نظر می‌رسد که جو احتیاط به وجود آمده، در روزهای آینده ادامه داشته باشد که این موضوع در کوتاه مدت برای بازار دارای اثر سوء نیست اما ادامه و تداوم آن به اعتماد سرمایه‌گذاران آسیب وارد خواهد کرد.

ریزش بی‌منطق شاخص 
دکتر ابوالفضل شهرآبادی، سرپرست شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان نیز در گفت‌وگو با دنیای اقتصاد، شایعات رایج در بازار، درخواست نمایندگان سنای آمریکا را برای تشدید تحریم‌ها علیه ایران و همچنین شناسایی سود توسط بازار از جمله عوامل تاثیرگذار در افت اخیر بورس و به‌خصوص ریزش شدید شاخص در روز گذشته دانست و گفت: اما به رغم دلایل ذکرشده سقوط بی‌سابقه شاخص در روز گذشته توجیه منطقی ندارد و در واقع غیرعادی و غیرمترقبه است. وی ادامه داد: شایعات حاکم در بازار که منشا بی‌اساسی نیز داشت به افت بیشتر شاخص دامن زد که در نهایت از منابع رسمی تکذیب شد اما تاثیر منفی خود را به جای گذاشت.

وی ادامه داد: در واقع، شایعات مزبور تنها توسط افراد سودجو برای ایجاد فرصت خرید مناسب در قیمت پایین صورت گرفته، به طوری که با اشاعه ترس در بازار، افرادی که در این مدت سودهای خوبی کسب کرده‌ بودند به دلیل عدم ریسک بیشتر، اقدام به فروش سهام خود کردند و سرمایه‌گذاران منتظر نیز در قیمت‌های پایین سهام مناسب را به منظور کسب سود و رونق بازار در روزهای آتی خریداری کردند.

شهرآبادی در ادامه افزود: همچنین زمزمه تشدید تحریم‌ها توسط کنگره آمریکا نیز ظاهرا منتفی است و تنها در حد جوسازی بوده و تا زمانی که به طور رسمی از سوی مجلس سنا مطرح نشود، پایه و اساسی ندارد و در نتیجه از این ناحیه تهدید یا ریسکی متوجه بازار سرمایه نیست.
بنا به گفته شهرآبادی طرح تشدید تحریم‌ها با توجه به عوامل مختلفی از قبیل وضعیت منطقه (افغانستان و سوریه) بعید خواهد بود.
شهرآبادی ادامه داد: شرایط موجود نیز به هیچ وجه تاکیدی بر حبابی بودن بازار سرمایه نیست و در واقع، حبابی در اکثریت سهام موجود در بازار وجود ندارد و ممکن است برخی سهام از قیمت ذاتی خود فاصله گرفته باشند، اما این موضوع به منزله وجود حباب نیست.

وی خاطرنشان کرد: اما در مجموع بازار روند صعودی در ماه‌های اخیر داشته و به دنبال بهانه‌ای برای استراحت بوده که این سقوط همان فاز استراحت بازار است که پس از چند روز مجدد به روند صعودی و مثبت خود بازخواهد گشت.

جریان نقدینگی کماکان به سمت بورس ادامه دارد  
در این خصوص مدیر نظارت بر بازارها و بورس‌های سازمان بورس با بیان اینکه طی چند ماه گذشته بازدهی مناسب بازار سرمایه عده‌ای را بر آن داشته است تا با طرح شایعاتی بی‌اساس، بازار را تحت‌الشعاع قرار دهند، گفت: شایعات حول و حوش بازار با هدف تاثیر‌گذاری بر  بورس منعکس می‌شود که به این ترتیب این شایعات ثروت سهامداران را تحت تاثیر قرار می‌دهد.   

به گفته وی، نباید سرمایه‌گذاران در معاملاتشان به شایعات توجه کنند، بلکه مبنای معاملاتشان را پتانسیل ذاتی بازار و صنایع قرار بدهند.
محمودرضا خواجه‌نصیری در گفت‌وگو با «سنا» به برخی از ابهامات که در برخی صنایع نیز وجود دارد اشاره کرد و گفت: تمام تلاش صاحبان صنایع و سازمان بورس روشن شدن ابهامات مطرح شده است تا با مصوبات جدید حقوق سرمایه‌گذاران حفظ شود.

خواجه نصیری درباره جریان نقدینگی در بازار گفت: نقدینگی به هیچ عنوان از بازار خارج نشده و جریان نقدینگی در بازار کماکان وجود دارد . از این حیث روندهای کاهشی شدید قطعا مقطعی و گذرا است؛ ضمن اینکه حمایت سهامداران حقوقی که نقدینگی خوبی را در چند ماه گذشته تجهیز کرده‌اند پشتیبان بازار است و هیچ گونه نگرانی در‌خصوص کاهش نقدینگی در بازار وجود ندارد.

مدیر نظارت بر بازارها و بورس‌ها، نوسان را ذات بازار سرمایه خواند و گفت: نوسانات شاخص و تغییرات قیمت ذات بازار سرمایه است، بنابراین سهامداران از ورود به صف‌های خرید و فروش و معامله بر‌اساس شایعات و پیروی از روند عرضه و تقاضا پرهیز کنند.

خواجه‌نصیری تاکید کرد: هیچ گونه تغییری در روند بازار رخ نداده است و با توجه به سیاست‌های درست از اواسط آذر ماه نوسانات شاخص دامنه دار نبوده است، بنابراین احتمال هجوم سهامداران برای فروش دارایی‌هایشان معنایی ندارد. 

بهترین زمان برای خرید سهام 
در این راستا نماینده سهامداران حقیقی در گفت و گو با «ایسنا» به ریزش شدید شاخص بورس در پی انتشار شایعاتی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: سهامداران حقیقی وارد مسائل حاشیه‌ای نشوند زیرا تغییر و تحولات سازمان بورس به هیچ وجه قطعی نبوده و هیچ خبری در این خصوص منتشر نشده است. 

این فعال بازار سرمایه به افزایش نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی اشاره کرد و در ادامه گفت: قرار است با همکاری بین نمایندگان مجلس و معاون وزیر نفت قیمت خوراک به نحوی مشخص شود که به نفع سرمایه‌گذاران و از کشورهای منطقه پایین‌تر باشد تا رقابت موجود در بازار پتروشیمی حفظ شود. وی تصریح کرد: از سوی دیگر سهامداران باید به برداشته شدن تحریم‌های پتروشیمی و بانکی در هفته آینده دقت کرده و این موضوع را مدنظر قرار دهند. 

رشیدی با بیان اینکه سهامداران رفتارهای هیجانی از خود نشان داده‌اند، افزود: قیمت سهام برخی شرکت‌ها در تالار شیشه‌ای نسبت به روز گذشته 15 درصد افت کرده است و امروز بهترین روز برای خرید سهم است، زیرا سهامداران باید در صف فروش اقدام به خریداری سهم کنند و در صف خرید سهام خود را بفروشند. 

وی تاکید کرد: با لغو تحریم‌ها در هفته آینده قطعا وضعیت بورس بهبود می‌یابد.

سازمان خصوصی‌سازی عامل سقوط بورس نیست
معاون پیشین خصوصی‌سازی با انتقاد از کسانی که خصوصی‌سازی را مقصر افت اخیر شاخص می‌دانند، تاکید کرد: منطق اقتصادی حکم می‌کند در روزهای رونق بازار که تقاضا برای سرمایه‌گذاری و خرید سهام زیاد است، سازمان خصوصی‌سازی سهام دولتی را عرضه کند و در روزهایی که بازار سرمایه با افت مواجه است دست از عرضه بکشد.

سیدمهدی عقدایی در خصوص لغو مصوبه خصوصی‌سازی توسط شرکت نفت گفت: فهرست واگذاری‌های سازمان خصوصی سازی هر ساله پس از تصویب در مجلس منتشر می‌شود و این سازمان موظف است بر‌اساس این فهرست نسبت به قیمت گذاری و عرضه سهام شرکت‌های دولتی اقدام کند.

معاون پیشین سازمان خصوصی‌سازی افزود: عرضه سهام شرکت‌های دولتی بر اساس این فهرست وظیفه خصوصی‌سازی است و عدم واگذاری به منزله تخلف از قانون است و توسط دیوان محاسبات پیگرد قانونی دارد.

وی تصریح کرد: مرجع تصمیم گیرنده در‌خصوص واگذاری یا عدم عرضه شرکت‌هایی که نام آنها در فهرست واگذاری‌های سالانه خصوصی‌سازی قرار دارد، مصوبه دولت است که باید به تایید نمایندگان مجلس برسد.


رفتار های هیجانی سهام داران قابل دفاع نیست

معاون اقتصادی وزیر امور اقتصادی و دارایی با تاکید بر اینکه انتشار شایعات در بازار سرمایه، می‌تواند منافع سرمایه‌گذاران را تهدید کند، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد براساس شایعات تصمیم‌گیری نکنند.

 

دکتر شاپور محمدی در گفت‌وگو‌ با پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه (سنا)، با اشاره به انتشار برخی شایعات بی‌اساس در بازار سرمایه در روزهای اخیر، خاطرنشان کرد: ممکن است تعدادی از سرمایه‌گذاران با استناد به شایعاتی که مبنا ندارند، اقدام به فروش سهام خود کنند، درحالی‌که این اقدام ممکن است به قیمت ازدست رفتن فرصت‌ها برای آنها تمام شود و این افراد پس از بازگشت بازار به شرایط رونق، دیگر نتوانند سهامی را که به قیمت پایین واگذار کرده‌اند، خریداری کنند.وی با توصیه به سهامداران درخصوص پایبندی به استراتژی‌های بلندمدت در سرمایه‌گذاری خاطرنشان کرد: سرمایه‌گذاران باید با تحلیل عمیق در بازار سهام فعالیت کنند و به افق زمانی ترسیم‌ شده برای سرمایه‌گذاری خود پایبند باشند.
معاون وزیر اقتصاد با اشاره به اینکه رفتارهای هیجانی و مبتنی‌بر شایعات نامعتبر، به هیچ وجه قابل دفاع نیست، خاطرنشان کرد: نوسان قیمت سهام از ویژگی‌های بورس است و در حال حاضر نیز پتانسیل‌های خوبی در بورس وجود دارد، اما طبیعی است که نباید انتظار داشت بازار سهام با همین رشد به روند خود ادامه دهد.

محمدی تاکید کرد گاهی اوقات ممکن است شایعاتی با اهداف خاص در بازار منتشر ‌شود، اما سرمایه‌گذاران نباید تحت تاثیر این‌گونه شایعات رفتار کنند، چون این رفتار به نفع آنها نخواهد بود و در بلندمدت می‌تواند منافع آنها را به مخاطره بیندازد. وی تاکید کرد بازار سرمایه، اصول و قواعد خاص خود را دارد و شایعات نمی‌تواند در بلندمدت، این اصول و قواعد را مخدوش کند.


عوامل تاثیر گذار بر ریزش شاخص بورس در روزهای اخیر

عضو شورای عالی بورس گفت: روند نزولی بازار سهام ناشی از حباب نبوده، بلکه ۴ عامل تجدید ارزیابی دارایی‌ها، ابهام در اعداد و ارقام بودجه، ابهام در نحوه هدفمندی یارانه‌ها و فضای روانی ناشی از مذاکرات بر آن اثرگذار بوده است.



محمدرضا پورابراهیمی، عضو شورای عالی بورس  در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس در‌خصوص روند نزولی بورس و اینکه آیا بورس حبابی است یا خیر، گفت: از ابتدای سال 91 که ما با شوک ارزی در اقتصاد کشور مواجه شدیم، سطح عمومی قیمت‌ها به تناسب میزان کاهش ارزش پول ملی به شکل معکوس افزایش یافت.

وی افزود: مفهوم کاهش ارزش پول ملی را به این صورت می‌‌توانیم، توضیح دهیم که وقتی دلار از هزار تومان به 2 هزار تومان رسید، در نتیجه کاهش ارزش پول ملی داشتیم،تورمی 2برابری اتفاق افتاد و وقتی دلار به 3 هزار تومان رسید 3 برابر تورم ثبت شد.عضو کمیسیون اقتصادی اظهار کرد: از ابتدای سال 91 که این اتفاق در اقتصاد رخ داد پیش‌بینی می‌شد که اثر این موضوع در بخش‌های مختلف ظاهر شود و این مساله  کاملا طبیعی به نظر می‌رسید.

پورابراهیمی گفت: وقتی قیمت‌ها افزایش می‌یابد؛ بنابراین بر همه چیز مانند زمین، ملک و ساختمان اثر می‌گذارد و قطعا اثر آن بر دارایی‌های مالی شرکت‌ها هم پدیدار می‌شود.
وی افزود: مثلا در سال 89 که یک کارخانه فولاد با دلار هزار تومان با سرمایه‌ای معادل 400 میلیارد تومان راه‌اندازی می‌شد، در سال 91  با افزایش قیمت دلار به 3 هزار تومان همان کارخانه و با همان مشخصات برای راه‌اندازی به بودجه‌ای سه برابر سال 89 و معادل هزار و 200 میلیارد تومان نیاز دارد. عضو شورای عالی بورس تصریح کرد: یعنی وقتی قیمت جدید در بازار شکل گرفت مسلما باید سهام آن متناسب با آن تغییر پیدا می‌کرد.
پورابراهیمی اظهار کرد: پس پیش‌بینی شد که شاخص در سال 91 به تناسب آثار تورمی تعدیل یابد و این تعدیلی که در طول ماه‌های اخیر و اواخر سال پیش داشتیم، تعدیل تجدید ارزیابی دارایی‌هایی بود که متاثر از آثار شوک ارزی در اقتصاد کشوراست.

وی افزود: پس به تناسب آن تعدیل صورت می‌گیرد، یعنی همان کارخانه فولاد یا کارخانه پتروشیمی قیمت جایگزینی آن دو یا سه برابر شد و قاعدتا نمی‌شود که دارایی‌های کارخانه‌ای افزایش یابد و سهام آن افزایش نیابد.

پورابراهیمی گفت: 4 عامل روی بورس اثر گذاشته است، یکی تجدید ارزیابی بود که اثر نهایی خودش را بر بازار سرمایه‌گذاشته و دیگر اثری بر بورس ندارد.

وی افزود: عامل دوم  اثر‌گذار بر بورس ابهام در اعداد و ارقام بودجه است.عضو کمیسیون برنامه و بودجه اظهار کرد: عامل سوم اثرگذار بر بورس ابهام در نحوه اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه و عامل چهارم فضای روانی آثار مذاکرات هسته‌ای است.

پورابراهیمی گفت: در ابتدا نگاه به مذاکرات هسته‌ای بسیار خوشبینانه بود، اما الان کمی آن روند خوشبینی کاهش یافته‌است.
عضو شورای عالی بورس در خصوص اینکه آیا می‌توان گفت روند شاخص بورس حبابی بوده است و الان حباب بورس ترکیده است، گفت: خیر بازار حبابی نبوده است، بلکه اثرات تجدید ارزیابی بر بازار بورس حاکم شده‌است.


عوامل تاثیر گذار بر ریزش شاخص بورس در روزهای اخیر

برچسب‌ها:

چشم انداز پیش روی فلزات در 2014
با اعلام ممنوعیت صادرات سنگ معدن فرآوری نشده از اندونزی نیکل با رشد قیمت هفته را به پایان برد. در حالی که مس دومین هفته نزولی را سپری کرد.

 مس همچنان در ادامه دومین هفته کاهش قیمت ها درگیر مدار نزولی بود با این حال روز جمعه با رشد واردات مس چین و کاهش ذخایر جهانی شاهد افزایش قیمت این فلز ارزشمند بودیم.


معاملات تحویل سه ماه آینده مس در بازار معاملات لندن با رشد 0.7 در صدی مواجه شد تا هفته را در مدار 7265 دلار و 25 سنتی به پایان ببرد. معاملات آتی مس طی هفته کاهش بیش از 0.9 درصدی را ثبت کردند.


آمار اقتصادی منتشر شده نشان می دهد واردات مس چین در ماه گذشته رشد بیش از 29 درصدی را ثبت کرد و به 44 هزار و 291 تن رسید. برخی از کارشناسان بلومبرگ پیش بینی می کنند ذخایر جهانی مس در چهار ماه آغارین سال جاری روندی کاهشی داشته باشد بنابراین در شرایط فعلی چشم انداز فلزات تا حدودی مثبت تلقی می شود.


یکی از کارشناسان بازار کالا در سئول معتقد است علت کاهش قیمت مس نگرانی ها از کاهش روند رشد اقتصادی چین است. این میان نشانه هایی از کاهش ذخایر مس جهانی نیز به چشم می خورد با این حال تقاضا در چین تغییر چندانی نکرده است.

همچنین اندونزی، بزرگترین کشور تولیدکننده نیکل در جهان اعلام کرد از 12 ژانویه صادرات سنگ معدن فراوری نشده از این کشور ممنوع است. به همین دلیل نیکل در بازار معادلات لندن رشد1.3 درصدی را ثبت کرد و به محدوده 13526 دلاری رسید.


اخبار رسیده از اندونزی باعث شده تا نیکل بالاترین قیمت خود را طی سه ماه گذشته ثبت کند. اندونزی در جهت توقف صادرات بیش از 10 کشتی چینی را توقیف کرد.


توقف صادرات سنگ معدن فراوری نشده همزمان با افزایش تقاضا در بزرگترین مصرف کننده نیکل یعنی چین بود. این کشور بیش از 60 درصد تولیدات سنگ معدن فرآوری نشده اندونزی را خریداری می کند به همین دلیل توقف صادرات موج رشد قیمت ها را به همراه آورده است.



برنامه ریزی ایران خودرو دیزل ( خاور ) برای افزایش تولید
صنعت خودرو و ساخت قطعات از جمله صنایعی است که همراه با اتفاقات مثبتی که در وضعیت سیاسی کشور رخ داد، مورد اقبال فعال بازار سرمایه قرار گرفت بطوریکه در بسیاری از روزهای معاملاتی بازار سهام شاهد رشد قیمت سهام شرکت های فعال در این گروه هستیم. از این رو در صدد برآمدیم تا از وضعیت یکی از شرکت های فعال در این صنعت اطلاعاتی کسب کنیم.

در همین ارتباط، مدیر عامل شرکت ایران خودرو دیزل پیرامون وضعیت عملیاتی "خاور" طی سال مالی جاری عنوان کرد: کمبود نقدینگی مورد نیاز جهت تولید محصولات و مشکلات موجود در تأمین و تدارک آن موجب شد تا این شرکت به برنامه های خود جهت دستیابی به سود برآوردی 51 ریالی دست نیابد، به طوریکه "خاور" طی دوره عملکرد شش ماهه نخست سال مالی منتهی به 29 اسفند ماه 92 پوشش 160 درصدی زیان برآوردی 421 ریالی را تجربه کرده است.


مهدی یونسیان به تولید 807 دستگاه از محصولات همچون کامیون و اتوبوس طی نیمه اول امسال اشاره کرد و ابراز داشت: این در حالی است که شرکت با بکارگیری برنامه هایی جهت تأمین نقدینگی مورد نیاز تولید و در راستای بهبود وضعیت تولید موفق به تولید 803 دستگاه تنها طی 100 روز گذشته شد و بدین نحو توانست روند نامناسب تولید طی نیمه اول امسال را تا اندازه زیادی جبران کند. برهمین اساس "خاور" در نظر دارد تا پایان امسال به تیراژ تولید 3200 دستگاه دست یابد که تاکنون تولید حدود 1600 دستگاه محقق شده و به نظر می رسد با توجه به تمهیداتی که جهت تأمین نقدینگی مورد نیاز اندیشیده شده دستیابی به این میزان تولید چندان دور از انتظار نباشد.


وی به برنامه های شرکت جهت تأمین منابع مالی مورد نیاز تولید اشاره کرد و گفت: علاوه بر دریافت وام بانکی، برنامه هایی همچون انتقال دفتر مرکزی به کارخانه و فروش آن در نظر گرفته شده که برنامه فروش دفتر مرکزی در مرحله قیمت گذاری توسط کارشناسان به سر می برد. این در حالی است که "خاور" حتی با اجرای برنامه های مذکور کماکان با مشکل کمبود نقدینگی، کاهش تقاضا، تخصیص ارز مبادله ای و خرید CKD به عنوان قطعه اولیه مورد نیاز با نرخ ارز آزاد مواجه است.


این مقام مسئول در ارتباط با تولید محصولات جدید تصریح کرد: خط تولید سه نوع محصول جدید همچون کشنده A7، آریا و پیک آپ اخیراً به بهره برداری رسیده به گونه ای که 200 دستگاه کشنده ََA7 و 100 دستگاه آریا آماده تحویل به متقاضیان است و 100 دستگاه پیک آپ نیز پس از اخذ مجوز شماره گذاری آماده تحویل به متقاضیان می شود.


مدیر عامل این شرکت تولیدکننده خودروهای سنگین در خصوص نرخ فروش محصولات اظهار داشت: با توجه به رشد قیمت قطعات و لوازم مورد نیاز تولید و در پی آن هزینه های تحمیلی بر شرکت، قیمت محصولات تولیدی نیز با رشد همراه شده که این افزایش نرخ فروش محصولات با نظارت سازمان حمایت از مصرف کنندگان و تولیدکنندگان صورت پذیرفته است.

یونسیان به صادرات هشت درصدی محصولات اشاره کرد و گفت: خودروهای تولیدی به کشورهای عربی و با نرخ ارز آزاد صادر می شود و پیش بینی می شود تا پایان امسال درآمد حدود چهار میلیون دلاری از محل صادرات محصولات عاید شرکت شود که از این مبلغ حدود سه میلیون دلار آن محقق شده است.


وی در خصوص واردات 44 درصدی قطعات و لوازم مورد نیاز تصریح کرد: لوازم اولیه مورد نیاز از کشورهای اروپایی و چین و با نرخ ارز آزاد فراهم می شود.


این مقام مسئول با اشاره به اجرای برنامه افزایش سرمایه "خاور" در این ارتباط اظهار داشت: اجرای برنامه افزایش 100 درصدی سرمایه شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران در مراحل پایانی به سر می برد، به گونه ای که پیش بینی می شود این برنامه تا پایان سال جاری به اجرا درآید. علاوه بر این، "خاور" برنامه ای به منظور افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها در نظر دارد که این برنامه نیز در حال اجراست.

مدیر عامل شرکت ایران خودرو دیزل در ارتباط با طرح های عمده در دست اجرای آن بیان کرد: پروژه های تولید ون و کامیون کشنده از جمله طرح های خارجی شرکت به شمار می روند که از کشورهای خارجی وارد می شود. همچنین طرح های داخلی دیگر همچون تولید مینی بوس جدید و کامیون نیز در حال اجراست که پروژه تولید مینی بوس جدید به منظور مشارکت در طرح خودروهای فرسوده سازمان حمل و نقل و سوخت اجرایی خواهد شد.

یونسیان افزود: مراحل انجام تحقیقات و اخذ مجوز انجام شده و تولید انبوه محصولات عنوان شده و در پی آن تحویل آنها به متقاضیان عمده منوط به عقد قرارداد با متقاضیان است.


یونسیان در خاتمه پیرامون واگذاری بلوک 33 درصدی بانک پارسیان توسط ایران خودرو و اثرپذیری "خاور" از اجرای این برنامه اظهار داشت: با توجه به سیاست های اخذ شده از سوی شرکت ایران خودرو مبنی بر تمرکز بیشتر بر تولید محصولات به جای فعالیت بازرگانی، این شرکت نیز طبق سیاست های اخذ شده توسط مدیریت ایران خودرو عمل خواهد کرد.



بورس کالا تاثیر گذار تر از قبل
بی تردید بورس کالا یکی از ارکان بازار سرمایه بشمار می رود و آمار و ارقام نشان می دهد که در اقتصادهای پیشرفته این بخش از رونق بسیار بالایی برخوردار است. بورس کالا نیز در تنظیم و شفاف سازی قیمت ها و حتی تنظیم بازار های کالایی که هدف مهم نهادهای نظارتی محسوب می شود، نقش بسیار مهمی دارد.

در کشور ما نیز بورس کالایی از سابقه نسبتاً مطلوبی برخوردار است اما آمار و ارقام نشان می دهد رشد بورس کالا در مقایسه با بورس اوراق بهادار با سرعت بسیار پایین تری دنبال می شود. اگر نگاهی دقیق تری هم داشته باشیم بخش هایی مختلف بورس کالا یا به عبارت دیگر رینگ های مختلف بورس کالا نیز رشد یکنواختی نداشته اند.


دلایل مختلفی برای این وضعیت می توان نام برد اما در یک نگاه کلان می توان گفت با توجه به اینکه تنها سازمان بورس نیست که باید وظیفه رشد بورس کالا را به دوش بکشد به نوعی این بخش از توجه مسئولین اقتصادی کشور دور مانده و قوانین مناسبی برای ترغیب متقاضیان و عرضه کنندگان تدوین نشده است که این نقیصه در بخش کالای کشاورزی بیشتر به چشم می خورد.


رسانه ها نیز در معرفی این بخش به فضای اقتصادی کشور به نوعی دچار کم کاری هستند و در مجموع بورس کالا همچنان در سایه قرار دارد و همین موضوع باعث گشته تا این بازار تخصصی که می تواند با ابزارهای متنوع خود حتی در تنظیم بازار کالا فیزیکی نقش مؤثری داشته باشد مهجور بماند یا حتی برخی اوقات متهم به دستکاری قیمت شود.


لذا بورس نیوز در راستای رسالت خبری خود قصد دارد از این پس نگاه ویژه ای به تحولات این بخش از بازار سرمایه خواهد داشت و خوشحال می شویم که خوانندگان محترم نیز با نظرات وپیشنهادات خود ما را در ایفای هرچه بهتر این وظیفه یاری رسانند.


پس از این مقدمه به مهمترین اتفاقات بورس کالا در هفته ای که گذشت می پردازیم و درآخر نیز نگاهی خواهیم داشت به آمار معاملاتی در بورس کالا.


 در خرید و فروش های بورس کالا ،یکی از مهمترین عوامل تعیین قیمت پایه محصولات مختلف می باشد قیمتی که حراج یا رقابت خریداران آغاز می شود.از آنجا که در بورس کالا عرضه کننده عمده عرضه ها بخصوص در بخش هایی همچون محصولات پتروشیمی و فلزی توسط نهادهای دولتی انجام می شود و رقابتی در این بخش وجود ندارد به نوعی می توان گفت در سمت عرضه به دلیل عدم وجود عرضه کننده غیر دولتی به نوعی شاهد نارضایتی های فراوانی در خصوص نحوه تعیین قیمت پایه هستیم.


سودهای باد آورده در بورس کالا

به عنوان مثال مدیر فروش پتروشیمی جم در این هفته طی اظهاراتی صزیح و بی پرده گفت: باید معاملات بورس را به سمت عرضه و تقاضای واقعی سوق دهیم تا دیگر واسطه ها به هر طریق ممکن سعی نکنند به بورس بیایند و از نوسان قیمت بورس و بازار سودهای باد آورده به جیب بزنند.


وی در گفتگو با سنا تأکید کرد: متأسفانه در بازار برخی محصولات مشاهده می شود که افرادی با خرید از بورس کالا به اندازه خود تولید کننده سود کسب می کنند و محصول را دوبرابر قیمت بورس در بازار آزاد می فروشند که عامل اصلی این موضوع پایین نگه داشتن دستوری قیمت ها و گذاشتن کف و سقف قیمت غیر منطقی است؛ البته ناگفته نماند که در این بین برخی اعلام می کنند که بورس کالا باید تعطیل شود که بحثی کاملاً غیر منطقی و جهت دار است و فقط صورت مساله را پاک می کنند.


محدودیت های بی دلیل و حذف واسطه ها

مدیر فروش پتروشیمی جم ادامه داد: از دید کلان نیز معاملات بورس کالا به نفع کشور است اما باید محدودیت های بی دلیل از معاملات این بورس توسط وزارت صنعت برداشته شود.


محسن فراهی مدیر فروش پتروشیمی جم ابتدا در خصوص اقدام جدید این شرکت برای عرضه مستقیم در بورس کالا گفت: پتروشیمی جم در گذشته از طریق یک شرکت واسطه محصولاتش را در بورس کالای ایران عرضه می کرد اما به تازگی تصمیم گرفتیم تا به طور مستقیم در معاملات بورس کالا حضور پیدا کنیم تا به خوبی در جریان نیاز خریداران قرار بگیریم.

وی افزود: در شیوه قبل بروکراسی های اداری وجود داشت که دارای نواقص و تأخیرات زیادی بود اما برای حفظ منافع مشتریان بورس کالا و همچنین صرفه جویی در هزینه های شرکت تصمیم گرفتیم تا به طور مستقیم محصولاتمان را در بورس عرضه کنیم. با اینکار هزینه های انبار داری شرکت پایین می آید و می توانیم در مواقع لازم حجم عرضه ها را بیشتر کنیم و یا حتی روزهای عرضه را بنا به شرایط عوض کنیم. اما در گذشته برای انجام چنین کارهایی باید با شرکت واسط نامه نگاری می شد و آن شرکت درخواست را به شرکت کارگزاری می داد که دیگر آن روند طولانی پایان یافته است.


معاملات طلایی بورس کالا

به گزارش بورس نیوز خبر دیگر در خصوص بورس کالا مربوط به معاملات طلا می شد قرارداد آتی سکه طلا، تحویل تیر ماه سال 93 از روز شنبه بیست و یکم دی ماه 92 راه‌اندازی شده و قابل معامله خواهد بود.

پدرام زادنو عزیزی مدیر قراردادهای مشتق کالایی با اعلام خبر فوق افزود:لازم به ذکر است قراردادهای آتی در اولین روز معاملاتی، بدون حد نوسان قیمتی، با دوره گشایش به مدت 30 دقیقه در ابتدای جلسه معاملاتی آغاز و با دوره عادی معاملاتی و اعمال حد نوسان قیمت روزانه ادامه می‌یابد.


صدای پای طلای سرخ در رینگ کشاورزی

در خصوص بورس کالای کشاورزی نیز خبر می رسد که وزارت جهاد کشاورزی با جدیت در تلاش است تا پای زعفران که از آن به عنوان طلای سرخ نیز نام برده می شود نیز به بورس کالا باز شود.به نظر می رسد که مسئولین در سال جاری با اهتمام بیشتری به این بخش نگاه می کنند.

در مجموع باید گفت در سال جاری معاملات بورس کالا نسبت به سال گذشته از رونق بالاتری برخوردار بوده و این روند در هفته های اخیر با سرعت بیشتری دنبال می شود.

 

 

 

 

همچنین محصولات سنگ آهنی به لحاظ حجم معاملاتی از رشد قابل توجهی در مقایسه با هفته های گذشته بوده است .

 

 

 

 

 



 



تعدیل منفی تاپیکو تکذیب شد
در پی انتشار برخی شایعات در خصوص احتمال تعدیل منفی سود شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) در گزارش 9 ماهه مدیر مالی این شرکت ضمن تکذیب شایعات مطرح شده شفاف سازی کرد.
 

کریمی مدیر مالی شرکت تاپیکو  با شایعه خواندن خبر احتمال تعدیل منفی سود پیش بینی شده سال مالی جاری در گزارش 9 ماهه اظهار داشت: اینکه چنین اخبار و شایعات بی اساس چگونه و با چه منطقی منتشر می شود جای بحث فراوان دارد اما نکته قابل توجه در شایعه اخیر مبنی بر تعدیل منفی سود "تاپیکو" نه تنها صحت ندارد بلکه این شرکت در گزارش 9 ماهه خود حتی احتمال تعدیل مثبت نیز دارد که به محض نهایی شدن از طریق سایت کدال به اطلاع سهامداران خواهد رسید.


وی افزود: به جرأت می توان گفت که شرکت "تاپیکو" در حال حاضر یکی از شفاف ترین شرکت های فعال در گروه پتروشیمی می باشد چرا که با توجه به بورسی بودن اکثر شرکتهای تابعه بودجه اعلامی شرکت های زیرمجموعه آن هم توسط حسابرسان خود شرکتهای تابعه حسابرسی شده و هم توسط حسابرسان خود تاپیکو بطور دقیق مورد حسابرسی و گزارش دهی قرار می گیرند.


کریمی با اشاره به تأثیرات افزایش نرخ خوراک گاز پتروشیمی ها خاطر نشان کرد: هر گونه افزایش نرخ که برای خوراک گاز مورد تصویب قرار گیرد شرکت "تایپکو" از جمله شرکت هایی خواهد بود که کمترین آسیب را از این مسئله خواهد دید چراکه سود تاپیکو متشکل از صنعت پتروشیمی، فرآورده های نفتی، صنایع تایر و لاستیک، توزیع گاز مایع و صنعت سلولزی می باشد و همچنین در صنعت پتروشیمی بیشترین سهم سود ناشی از خوراک مایع می باشد.پس بنابراین عملاً افزایش نرخ خوراک در مقابل مولفه های افزایش سود تاپیکو بی تأثیر و یا تأثیری بی اهمیت خواهد بود.


کریمی در پایان یادآور شد: اغلب زیرمجموعه های "تاپیکو" به جهت رعایت جوانب احتیاط نرخ ارز را بر مبنای نرخ مبادله ای در نظر گرفته اند که این موضوع نیز در کنار افت قیمت ارز هیچ تهدیدی را متوجه شرکت نخواهد کرد و "تاپیکو" از جمله شرکت هایی می باشد که در گروه پتروشیمی همچنان قابلیت رشد سودآوری را دارد.



انتقال 14 نماد از بازار پایه فرابورس به بازار پایه توافقی

طی روز گذشته مدیریت بازار فرابورس ایران در خبری اعلام کرد قصد دارد 14 نماد فعال در بازار پایه عادی را از ابتدای اسفند ماه به بازار پایه توافقی منتقل کند.

 

شرکت های سرمایه گذاری چشم انداز توسعه شمال، مجتمع صنایع و معادن احیاء سپاهان، پتروشیمی دهدشت، پتروشیمی کازرون، کود شیمیایی و اوره لردگان، پتروشیمی ممسنی، صنایع پتروشیمی زنجان، توسعه بازرگانی آهن و فولاد میلاد، بازرگانی و صنعتی آینده سازان بهشت پارس، تکادو، سیمان مجد خواف، مجتمع سیمان غرب آسیا، رهشاد سپاهان و صنعتی و دریایی ایران 14 شرکتی هستند که از بازار پایه عادی به بازار توافقی منتقل شده اند.

 

 

علت حضور بورسی ها در فرابورس چیست ؟

 در حالی علت انتقال سهام این شرکت ها به بازار توافقی معلوم نیست که در این بخش از بازار فرابورس معاملات سهام شرکت هایی همچون بورس اوراق بهادار تهران، فرابورس، بورس کالا و بورس انرژی نیز انجام می شود.

 

اما سوال اصلی اینجاست که شرکت های مذکور بایستی چه شرایطی را احراز می کردند که تاکنون نکرده اند و از این پس به دلیل عدم احراز آن شرایط محکوم به انتقال به بازار پایه توافقی شده اند؟ همچنین باید دید تکلیف بازدهی های قابل توجهی که این نمادها تاکنون محقق کرده اند، چیست؟ بطوریکه باید به دنبال پاسخ این سوال بود که آیا بسیاری از سهم های مذکور که طی روزهای گذشته با افزایش اقبال خریداران، صف های پرحجم و میلیونی را نظاره گر بودند، تنها برای کسب سود توسط عده ای خاص وارد بازار پایه شدند و اگر قرار بود بدون اعلام دلایل این تصمیم، به بازار توافقی منتقل شوند، چرا از ابتدا پذیرش آنها در بازار عادی پایه انجام پذیرفت؟

 

از سوی دیگر بایستی به دنبال پاسخ این پرسش نیز بود که چرا مسئولین بازار سرمایه در شرایطی که به تبلیغ فرهنگ سرمایه گذاری در بورس می پردازند، ریسک های احتمالی آن را برای مردم به وضوح بیان نمی کنند؟ریسک هایی همچون تصمیمات نا به هنگام و خلق الساعه که شاید پشتوانه کار کارشناسی درستی هم برای آنها وجود نداشته باشد؟


شرکتهای فرابورسی یا طرحهای فرابورسی

از سوی دیگر باید دید تکلیف سهامداران این قبیل شرکت ها که به صورت عمده در قالب طرح وارد بازار سرمایه شده اند، چیست؟ چراکه در جدول زیر میزان بازدهی این 14 شرکت از ابتدای سال جاری تاکنون به وضوح قابل مشاهده است.

این اقدام مدیر معاملات بازار فرابورس در حالی در روز گذشته انجام شد که بسیاری از این شرکتهابا وجود صف های میلیونی خریداران درابتدای معاملات مواجه بودند ولی در ادامه معاملات و پس از انتشار خبر فوق تا آستانه منفی حداکثری افت کردند و صف فروش سهامداران نیز در نماد معاملاتی آنها تشکیل شد.

 

ساز و کار معاملات توافقی بازار پایه

براساس این گزارش، طبق دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در سامانه بازار پایه توافقی، عملیات مربوط به ثبت سفارش پس از تطبیق بایستی به تأیید فرابورس برسد تا این سفارش ها جهت انجام معامله به سامانه معاملاتی ارسال شود.

بدین ترتیب پیشنهاد خرید یا فروش توسط کارگزار پیشنهاد دهنده با قیمت معین یا قابل مذاکره در سامانه معاملات توافقی ثبت می گردد.

کارگزار پذیرنده پیشنهاد با انتخاب آن پیشنهاد خاص، پذیرش خود را جهت ارسال به کارگزار پیشنهاد دهنده در سامانه معاملات توافقی ثبت می کند. در صورتی که پیشنهاد ثبت شده دارای قیمت معین باشد سامانه معاملات توافقی سفارش های تطبیق یافته را جهت تأیید به فرابورس ارسال می کند و چنانچه پیشنهاد ارایه شده قابل مذاکره باشد، جزییات درخواست کارگزار پذیرنده پیشنهاد به کارگزار پیشنهاد دهنده ارسال و در صورت تأیید نهایی کارگزاران عامل طرفین، سفارش تطبیق یافته جهت تأیید به فرابورس ارسال می گردد.

در صورت عدم مغایرت سفارش های تطبیق یافته با قوانین و مقررات، فرابورس معامله را تأیید می نماید و سفارش های تطبیق یافته جهت انجام معامله و ثبت نهایی به سامانه معاملات ارسال می گردد.

نکته دیگر این است که در این بخش از بازار پایه، دامنه نوسان قیمت روزانه و محدودیت حجمی در خصوص معاملات توافقی اعمال نمی گردد، لیکن هیأت مدیره فرابورس می تواند در صورت نیاز محدودیت حجمی یا قیمتی جهت ثبت سفارش در هر نماد معاملاتی را در سامانه معاملاتی توافقی تصویب و پس از اطلاع رسانی اعمال کند.

 

نکته مهم و آمرانه

براساس این دستورالعمل مبنای انجام معامله، تنها تطبیق قیمت پیشنهادی خریدار و فروشنده نیست و تأیید فرابورس برای انجام آن معامله لازم می باشد یعنی اگر ناظر فرا بورس بخواهد می تواند چند روز با وجود عرضه یا تقاضا معاملات را تایید نکند که آمرانه است و سلب اختبار خریدار با فروشنده است.

در ضمن اگر این شرکتها خود درخواست حضور در این بازار را داده بودند مشکلی نبود ولی انتفال آنها بدون ارایه دلایل و مستندات بسیار غیر منطقی است .

در پایان این گزارش می افزاید، در شرایط فعلی که عمق بازار سرمایه در مقایسه با سال های گذشته رشد قابل توجهی یافته و تمایل افراد جامعه برای حضور در بخش های مختلف آن بیشتر شده، لازم به نظر می رسد که تصمیم گیری ها و عملکردهای مدیران این حوزه دقیق تر صورت گیرد تا سرمایه گذاران و سهامداران به ویژه حقیقی ها دچار زیان نشوند.هرچند جدا از این نوع تصمیم گیری ها، ساز و کار کلی بازار پایه توافقی و نحوه انجام معاملات در آن خود جای سوال فراوان دارد که علت لزوم تأیید فرابورس برای انجام معامله در شرایطی که قیمت پیشنهادی خریدار و فروشنده با هم تطابق دارد، چیست؟



گزارش بلومبرگ از رونق بازار سهام در ایران
چهارشنبه ۱۸ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )

مجله آمریکایی بلومبرگ بیزنس ویک در گزارشی نوشت: بهبود روابط ایران با غرب، ایرانیان را به آینده اقتصاد این کشور خوش‌بین کرده، زیرا این اقدام جریان سرمایه را از هر سو به بازار سهام این کشور خواهد کشاند. به گزارش «ایرنا» و به نقل از این نشریه، جریان تازه و قدرتمندی از سرمایه در حال ورود به بازار سهام تهران است و این می‌تواند نویدبخش رشد بخش تولید در این کشور باشد.

بلومبرگ گزارش خود را این گونه شروع می‌کند که صبح یکی از روزهای ماه دسامبر یک دختر 23 ساله تحصیلکرده به نام سمیرا در کنار صدها نفر دیگر در داخل بازار سهام تهران واقع در مرکز این شهر ایستاده و در این اندیشه است که آیا 600 دلارش را روی سهام سرمایه‌گذاری کند یا خیر؟


انتخابات خرداد ماه امسال ایران که در آن دکتر حسن روحانی به عنوان رئیس‌جمهوری، جایگزین محمود‌احمدی نژاد شد، به پیشرفت سریع بازار سهام ایران کمک زیادی کرده است. شاخص پایه بازار سهام تهران در سال 2013 که 30 دسامبر به پایان رسید، 131 درصد افزایش یافت و با پیشی گرفتن شاخص بازده سهام آن از شاخص بازده 93 سهام اصلی جهان، رکورد زد. بخش اعظم افزایش شاخص بازار سهام تهران به پس از انتخاب روحانی برمی‌گردد، رئیس جمهوری که قول داد روابط ایران با اقتصاد جهان را پس از مدت‌ها تحریم، دوباره احیا کند.
 
 
مدیرعامل شرکت شرکای فیروزه، یک شرکت سرمایه‌گذاری در تهران، گفت: جریان عظیم و جدید پولی مشاهده می‌شود که از سوی افراد به بازار سهام در جریان است. رامین ربیعی افزود: انتظارات مردم پس از انتخابات به طور کلی تغییر کرده زیرا خطرات سیاسی، جنگ و افزایش تحریم‌ها کاهش پیدا کرده است.
 
 در آذر‌ماه امسال و در پی توافق اولیه مذاکرات ایران با گروه 1 + 5 قرار شده بخشی از دارایی‌های مسدود شده این کشور رها شود که این امر می‌تواند زمینه دستیابی ایران به بخشی از پول‌های بلوکه شده این کشور را در خارج فراهم سازد. با توافق هسته‌ای، این گمان قوت گرفت که کشور تولیدکننده بزرگ اوپک، به روند افت تولید نفت که این کشور را به یک رکود بی‌سابقه کشاند، پایان خواهد داد. در این گزارش به نقل از بیژن نامدار زنگنه، وزیر نفت آمده است: به محض برداشته شدن تحریم‌ها، در صدد جذب شرکت‌های بین‌المللی از جمله اکسون‌موبیل آمریکا و رویال داچ شل انگلستان هستیم.
 

در حالی که حجم خرید و فروش روزانه بازار سهام تهران که 47 سال پیش تاسیس شده معادل 22 ثانیه معامله سهام در بازار سهام آمریکا است، لیکن این حجم در حال افزایش است. از ابتدای سال 2013 تا پایان نوامبر (اواسط اسفند 91 تا 9 آذر 92) روزانه به طور متوسط 203 میلیون دلار سهام در بازار تهران دست به دست شده که از میانگین 83 میلیون دلاری آن در سال 90 و میانگین 20 میلیون دلاری آن در سال 2006 بیشتر است.

ربیعی گفت: ایرانیان اکنون از سرمایه‌گذاری در طلا، دلار و ملک که در جمهوری اسلامی به روش‌های مطمئن برای حفظ ارزش تبدیل شده بودند، دست می‌کشند و در بازار سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند. صعود شاخص سهام تهران در سال 2013 در پی صعود 55 درصدی آن در سال 2012 و صعود 24 درصدی آن در سال 2011 اتفاق افتاد. در سال 2013 ارزش بازاری مجموع شرکت‌های بازار سهام تهران در مقایسه با سال 2011، برحسب دلار تقریبا دو سوم افزایش پیدا کرده و به 174 میلیارد دلار رسیده است.
 
 
اطلاعات به‌دست آمده از بازار سهام تهران نشان می‌دهد، نسبت قیمت به درآمد بازار سهام تهران در سال 2013 معادل 34 درصد افزایش یافته و به 7/8 رسیده است. اندازه نسبت یادشده از اندازه 11/8 نسبت کشورهای نوظهور تحت شاخص ام‌اس‌سی‌آی این بازار کمتر است. در میان 314 شرکت زیرمجموعه بازار سهام تهران، سهام بانک‌ها و شرکت‌های نفتی از همه سودآورتر است. 


شرایط کنونی بازار پایان رشد یا آرامش قبل از طوفان ؟؟؟
چهارشنبه ۱۸ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )

بازار سهام در حالی روزهای اخیر را در مسیر نوسانی و با افت و خیزهای فراوان پشت سرگذاشت که به نظر می رسد بررسی عوامل اثرگذار بر این حرکت نوسانی چندان خالی از لطف نباشد.


در همین ارتباط، مدیر عامل شرکت سبدگردان سرمایه ایرانیان عنوان کرد: در شرایط کنونی بسیاری از متغیرهای اثرگذار بر وضعیت سودآوری شرکت های فعال بورسی در بودجه سال آینده کشور مشخص نبوده و به نظر می رسد اغلب سرمایه گذاران در حال حاضر به علت عدم شفافیت اطلاعاتی منتظر مشخص شدن بسیاری از درآمدها و هزینه های دولت در بودجه کل کشور هستند.


صفاری به سکون حاکم بر وضعیت سیاسی کشور به عنوان دیگر عامل اثرگذار بر روند نوسانی بورس اشاره کرد و ابراز داشت: انتظار آن می رفت تا پس از حصول نتیجه مثبت از مذاکرات هسته ای ایران با گروه 1+5 گشایشی در وضعیت تحریم های اعمالی بر کشور همچون گروه بانکی حاصل شود، اما تاکنون این امر اتفاق نیفتاده است.

 

علاوه بر این، مذاکرات آتی کشور با گروه 1+5 و نتیجه ای که از آن به دست می آید بر روند آتی بورس تأثیرگذار خواهد بود. از این رو عدم شفافیت اطلاعاتی در خصوص عوامل اثرگذار بر وضعیت سودآوری شرکت ها در کنار عدم تحقق انتظارات معامله گران در خصوص بهبود وضعیت سیاسی موجب روند نوسانی بورس شده است.


وی به آغاز مجدد حرکت صعودی بورس طی ماه آتی اشاره کرد و گفت: همراه با شفافیت اطلاعاتی در حوزه های مختلف عنوان شده و تعیین تکلیف بسیاری از متغیرها و عوامل اثرگذار در وضعیت سودآوری شرکت های بورسی در بودجه کل کشور، به طور قطع شاهد صعود شاخص کل همراه با رشد قیمت سهام بسیاری از شرکت های فعال بورسی خواهیم بود.

این مقام مسئول در خصوص تأثیر چگونگی عملکرد شرکت های بورسی طی دوره 9 ماهه سال مالی جاری بر روند بازار سهام تصریح کرد: انتشار گزارش های 9 ماهه سال جاری شرکت های بورسی نمی تواند چندان بر روند آتی بورس مؤثر واقع شود، چراکه همانطور که عنوان شد تعیین درآمدها و هزینه های دولت در بودجه کل کشور عامل اصلی و اثرگذار بر چگونگی روند بازار سهام خواهد بود.


این کارشناس بازار سرمایه صنایع پتروشیمی، پالایشی و معدنی را به عنوان صنایع مطرح بورس برشمرد و اظهار داشت: اگرچه سایه ابهامات فراوان بر وضعیت سودآوری این شرکت ها همچون نرخ خوراک مصرفی پتروشیمی ها و بهره مالکانه وجود دارد، اما با این حال، صنایع مذکور دارای مزیت های فراوانی هستند و همچنان در جرگه صنایع پربازده بورس به شمار می روند.

مدیر عامل شرکت سبدگردان سرمایه ایرانیان با اظهار امیدواری نسبت به بهبود وضعیت سودآوری گروه بانکی و دارویی در پی کاهش یا لغو تحریم های اعمالی، در این ارتباط تصریح کرد: شرکت های فعال در گروه های مذکور از جمله شرکت هایی هستند که بیشترین ضرر و زیان را از اعمال تحریم های بین المللی متحمل شده اند، از این رو به طور قطع با گشایش مناسبات و ارتباطات بین المللی کشور شاهد بهبود وضعیت سودآوری  این شرکت ها خواهیم بود.


صفاری در خاتمه به اقبال فعالان بازار سرمایه از سهام شرکت های خودرویی اشاره کرد و گفت: شرکت های بزرگ خودروساز طبق مصوبه وزارت صنعت، معدن و تجارت در صدد فروش داراییهای مازاد تحت تملک خود برآمده اند که این امر موجب شد تا توجه بسیاری از سرمایه گذاران به سهام این شرکت ها معطوف شود. همچنان که شاهد رشد قیمتی سهام بزرگترین خودورساز داخلی در پی اجرای این برنامه توسط آن هستیم.

برهمین اساس می توان گفت اقبال به سهام شرکت های فعال در گروه خودرو از لحاظ بنیادی و وضعیت سودآوری آنها توجیه پذیر نیست، به گونه ای که تنها شناسایی سود از محل فروش دارایی های تحت تملک این شرکت ها عامل اصلی اقبال به سهام آنهاست.




برگزاری مجمع وصندوق نوید آینده ای روشن

جلسه مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری رأس ساعت 14:00 روز شنبه مورخ 1392.10.07 درمحل مجموعه نیایش با حضور بیش از 92 درصد سهامداران برگزار شد.

ترکیب هیات رئیسه مجمع با حضور آقای فروغی به عنوان رئیس مجمع و نظارت آقایان طالقانی و بیگدلی و به دبیری آقای مجید هاتف وحید (مدیر عامل) تشکیل شد.

همچنین نماینده سازمان بورس و نماینده موسسه حسابرسی نیز در جلسه حضور داشتند.

مجمع پس از استماع گزارش هیات مدیره توسط مجید هاتف وحید و گزارش بازرس قانونی تصمیمات ذیل را اتخاذ نمود.

1- تصویب صورتهای مالی منتهی به سال مالی 1392.06.31

2- تقسیم 1200 ریال به عنوان سود نقدی به ازای هر سهم

3- انتخاب سازمان حسابرسی به عنوان حسابرس و بازرس قانونی شرکت

4- انتخاب روزنامه اطلاعات به عنوان روزنامه کثیر الانتشار

5- تصویب افزایش سرمایه 100 درصدی از محل مطالبات حال شده سهامداران

اعضاء هیأت مدیره

 

 

 

 

 

 حاشیه مجمع

بر اساس گزارش خبرنگار اعزامی بورس نیوز، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی در جلسه مجمع عادی سالیانه سهام جهت تصویب صورت های مالی عملکرد سال مالی منتهی به 30 شهریور 92 از ثبت بالغ بر 237 درصد بازدهی طی یک سال گذشته خبر داد و در مجمع خطاب به سهامداران گفت : شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی با عملکرد مطلوب خود طی سال مالی 92 موفق به دستیابی به رشد 379 درصدی سود خالص هر سهم نسبت به سال مالی گذشته شده است.


مجید هاتف وحید در ادامه با بیان اینکه جمع حقوق صاحبان سهام شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی طی سال جاری نسبت به دوره مشابه قبلی از رشد 87 درصدی برخوردار شده، بیان داشت: قیمت هر سهم "وصندوق" در کمترین مقدار در ابتدای سال مالی گذشته برابر 1766 ریال بود که با تحقق 237 درصد بازدهی در سی و یکم شهریور 92 به قیمت 5600 ریال رسید و تا زمان مجمع با رشد 4.5 درصدی به 8611 رسیده است این در حالی می باشد که شاخص کل در طی سال مالی مذکور 130 درصد و تا زمان برگزاری مجمع 288 درصد رشد داشته که این امر به مفهوم بازدهی 80 درصدی فراتر از شاخص برای سهامداران این شرکت است .


وی افزود: از بین 395 شرکت فعالدر بازار سرمایه سهام شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی رتبه 110 را از نظر نقد شوندگی دارا می باشد و در سایر رتبه بندی های نیز جایگاه شرکت با رشد قابل توجه ای روبرو شده است بطوریکه از رتبه 233 در سال مالی گذشته در میان شرکتهای بورسی به رتبه 46 در سال مالی منتهی به سی و یک شهریور 92 رسید و در میان شرکتهای سرمایه گذاری نیز از رتبه 24 در سال مالی قبل به رتبه 4 ارتقاء یافته است.


هاتف وحید پس از ارایه گزارش عملکرد سال مالی منتهی به 92 شرکت، در خاتمه سخنان خود اهم برنامه های "وصندوق" را برای پیگیری و اجرا در سال مالی منتهی به 93 به شرح زیر عنوان کرد:

1. برنامه ریزی های کلان و راهبردی و ترسیم چشم انداز آتی شرکت

شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری در راستای کسب سود مناسب، حضور فعال در صنایعی که دارای مزیت نسبی در کشور است را در اولویت فعالیت های خود قرار داده است. بر این اساس و با توجه به بهره مندی کشورمان از منابع غنی نفت و گاز و معادن مختلف سرمایه گذاری در صنعت نفت، گاز، پتروشیمی و صنایع معدنی را در اولویت فعالیتهای سرمایه گذاری خود قرار داده و تاکنون توانسته است موقعیت های مناسبی را شناسایی و در آنها سرمایه گذاری نماید. بهبود ترکیب سرمایه گذاری های گذشته، سرمایه گذاری در صنایع دارای مزیت و بازدهی مناسب و استفاده از موقعیت های مناسب سرمایه گذاری در آینده مهمترین ماموریت این شرکت است .

در این راستا، شرکتهای دارای بازده مناسب (با تحلیل بازار) در صنایع هدف شناسایی شده است.


این شرکت چشم انداز خود را تبدیل شدن به یکی از بزرگترین سرمایه گذاران بخش خصوصی در حوزه نفت، گاز ، پتروشیمی و فلزات اساسی ترسیم نموده است. در ادامه، سیاست های اجرایی و راهبردهای اصلی شرکت ارائه شده است.

سیاست های اجرایی:

· بهینه سازی دارایی ها و سبد پورتفوی "سرمایه گذاری صندوق"

· استفاده از فرصت های حاصل از سیاست های اصل 44

· توسعه فعالیت های تجاری و مالی

· ارتقای برند " سرمایه گذاری صندوق"

· تعامل فعال با بخش های دولتی، خصوصی و تعاونی

· استقرار نظام شایسته سالاری

· استقرار نظام جامع نظارت و ارزیابی عملکرد قبل، حین و بعد از اجرا

· ورود به حوزه های نوین

· توسعه فعالیت در زنجیره تولید بخش معدن و پتروشیمی

راهبردهای اصلی:

· حرکت از شرکت داری به شراکت مداری

· حرکت از سرمایه گذاری به سمت سرمایه پذیری

· استفاده هوشمندانه و چابک از فرصت ها و پتانسیل های نهفته و مزیت های داخلی شرکت

· متناسب سازی فعالیت های سرمایه بنیان و دانش بنیان

· استقرار نظام راهبری شرکتی

· تعامل فعال با بورس و بازار سرمایه

 

2. اهتمام به آموزش و توسعه منابع انسانی

توجه به توسعه منابع انسانی در دو محور اصلی در برنامه ریزی کلان مجموعه مورد توجه شرکت قرار دارد:

الف  توسعه توانائی های مدیریتی در مجموعه مدیران ستاد و شرکت ها که از طریق انتقال تجارب، برگزاری سمینارهای آموزشی و برگزاری دوره های درازمدت هدفمند در حوزه های مختلف مدیریتی دنبال خواهد شد.

ب- افزایش توانمندی ستاد شرکت که از طریق ارتقاء و بروز آوری دانش کارکنان در حوزه های تخصصی فعالیت و نیز دانش و توانائی عمومی در حوزه فن آوری اطلاعات مورد توجه قرار میگیرد. این امر علاوه بر آثار مثبت ، انگیزشی در کارکنان امکان بهره گیری از توانائی های آنان را در حوزه های مختلف فعالیت فراهم می سازد.

در این راستا، در سال مالی، کارکنان به دورههای تخصصی مورد نظر(به سازمانهای دارای مجوز) معرفی شدند.

3. پذیرش شرکت ها در بورس

پذیرش شرکتهای سرمایه پذیر و شرکتهای تحت پوشش آنها در سازمان بورس و اوراق بهادار یکی از اهداف این شرکت بوده تا علاوه بر ایجاد ارزش افزوده بیشتر برای سهامداران فرصت مناسب جهت دستیابی به تسهیلات مالی سهل تر و استفاده از معافیت های مالیاتی نیز فراهم گردد و همچنین با انجام این امر منابع مالی مورد نیاز بواسطه انجام معامله بر روی سهام شرکت ها فراهم گردد. در این راستا شرکتهای نفت ایرانول، نفت پاسارگاد و پتروشیمی جم وارد فرابورس شدند.

در آینده ای نزدیک شرکت نفت ایرانول از فرابورس به بازار بورس منتقل می شود.

4. حضور مؤثر در بازار سرمایه و بازار اولیه و تمرکز بر سرمایه گذاری در صنایع دارای مزیت نسبی ومطلق

فرصت ایجاد شده در بازار سرمایه کشور ناشی از اجرای اصل 44 قانون اساسی و خصوصی سازی شرکتها باعث شده است که شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری از این فرصت مناسب استفاده نموده و به خرید شرکتهای مرتبط با استراتژی تدوین شده اقدام نماید. این شرکت با توجه به تمهید منابع مالی جدید، در نظر دارد نسبت به افزایش سرمایه گذاری های خود اقدام نماید. لذا در این مسیر از دو فرصت خصوصی سازی شرکتها توسط دولت و شناسایی فرصت های جدید سرمایه گذاری استفاده خواهد نمود. سرمایه گذاریهای صورت گرفته در سنوات اخیر نیز تماماً حاکی از مشارکت مؤثر این شرکت در بازار سرمایه و بازار اولیه بوده است. پرتفوی سهام این شرکت بیانگر افزایش سرمایه گذاری های مذکور می باشد.

5. افزایش سرمایه

با توجه به مجوز مجمع عمومی فوق العاده مورخ 1387.05.01 به منظور متنوع نمودن پرتفوی سهام ، سودآوری بیشتر، کاهش ریسک سرمایه گذاری و خریداری سهام دارای پتانسیل از صندوق بازنشستگی کشوری، افزایش مداوم سرمایه شرکت برای نیل به اهداف ترسیم شده در اولویتهای کاری هیات مدیره میباشد. بر این اساس این شرکت قصد دارد طی سالیان آتی با روندی آرام و صعودی نسبت به افزایش سرمایه اقدام نماید. در این راستا در سال مالی آتی برنامه افزایش سرمایه 100 درصدی در دست اقدام است.

6. اخذ تسهیلات مالی ارزان قیمت

با توجه به سیاست شرکت، بهمنظور مشارکت هر چه بیشتر در صنایعی که در آن، دارای مزیت نسبی در کشور هستیم و نیز سرمایه گذاریهای زیادی که در امر پروژهها صورت پذیرفته است دریافت تسهیلات ارزان قیمت و سرمایه گذاری آنها از جمله اولویتهای کاری هیات مدیره میباشد.

7. واحد فن آوری اطلاعات (IT)

· تکمیل سایت و نرم افزار سیستم اطلاعات عملکرد شرکت ها و طراحی داشبورد های مدیریتی مربوطه در خصوص دیگر موضوعات مورد نیاز شرکت سرمایه گذاری.

· تغییر ساختار آرشیو الکترونیکی ( اینترانت ) شرکت و طراحی دیتا بیس مربوطه متناسب با حجم و ماهیت اطلاعات.

· ارتقاء سطح دانش شرکت های گروه در خصوص پیاده سازی سیستم جامع اطلاعات عملکرد شرکت ها و یکپارچه سازی اطلاعات جهت بهره برداری مدیران و کارشناسان مربوطه و گزارش سریع اطلاعات در سطح گروه شرکت ها.

· ارتقاء سطح دانش رایانه ای پرسنل متناسب با نرم افزارهای کاربردی.

· به روز نگهداری و ایجاد تغییرات نرم افزاری و سخت افزاری در سیستم های امنیتی، شبکه، سرورها و کاربران.

 

موضوع فعالیت شرکت

فعالیت شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری (سهامی عام) طبق ماده (2) اساسنامه عبارت است از : سرمایه گذاری و مشارکت در شرکتها، طرحها، واحدهای تولیدی و صنعتی، خدماتی و بازرگانی و خرید و فروش سهام اینگونه شرکتها و انجام عملیاتی که بصورت مستقیم و یا غیرمستقیم با فعالیت های مذکور ارتباط داشته باشد و یا اجرای آنها را تسهیل نماید و نیز اداره آن قسمت از اموال، موسسات و شرکت های مربوط به تبصره 82 قانون بودجه سال 1362 کل کشور و سایر اموال و مؤسسات و شرکت هایی که توسط صندوق بازنشستگی کشوری در اختیار این شرکت گذاشته میشود.

سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تأسیس مبلغ 20 میلیارد ریال (شامل تعداد 20 میلیون سهم، به ارزش اسمی هر سهم 1000 ریال) بوده که طی چند مرحله به شرح زیر به مبلغ 7.200 میلیارد ریال (شامل تعداد 7.200 میلیون سهم، به ارزش اسمی هر سهم 1000 ریال) در پایان سال مالی منتهی به 1392.06.31 افزایش یافته است.

سهامداران

ترکیب سهامداران شرکت به شرح جدول زیر است:

 

همانطور که در ترکیب سهامداری مشخص است عمده سهام این شرکت در اختیار صندوق بازنشستگی کشوری قرار داشته و این صندوق تعیین کننده خط مشی شرکت می باشد.

شرکت از منظر بورس اوراق بهادار

شرکت در تاریخ 1379.06.31 در شرکت بورس اوراق بهادار تهران در گروه شرکتهای چند رشته ای صنعتی با نماد "وصندوق" درج شده و سهام آن برای اولین بار در همان سال مورد معامله قرار گرفت.

 

وضعیت سهام شرکت طی 5 سال اخیر به شرح زیر بوده است:

 

وضعیت نقد شوندگی

 

اطلاعات مقایسه ای پیش بینی های درآمد هر سهم و عملکرد واقعی

اطلاعات مربوط به پیش بینی های درآمد هر سهم شرکت برای سال مالی منتهی به 1392.06.31 و عملکرد واقعی آن به شرح زیر بوده است:

 

 

مروری بر عملکرد مالی و عملیاتی شرکت در سال جاری

وضعیت سرمایه گذاری ها

ترکیب سرمایه گذاری های شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری در جدول زیر آورده شده است. همانطور که از ترکیب سرمایه گذاری های شرکت در این جدول مشخص است 39.62 درصد از سرمایه گذاری های شرکت در خارج بورس بوده و 46.42 درصد از این سرمایه گذاریها در شرکتهای بورسی می باشد و 13.95 درصد در سایر سرمایه گذاری ها (اوراق مشارکت و سپرده های بانکی) می باشد. لذا در صورت پذیرش هر کدام از شرکت های غیربورسی در بورس ، ارزش سرمایه گذاری های شرکت رشد قابل توجهی خواهند داشت.

 

وضعیت سرمایه، سودآوری و سرمایه گذاریهای انجام شده

 

سرمایه گذاری های انجام شده به تفکیک صنعت

با توجه به بهره مندی کشورمان از منابع غنی نفت، گاز و معدن و لذا مزیت نسبی سرمایه گذاری در صنایع مرتبط با این حوزه ها، غالب سرمایه گذاریهای انجام شده (به بهای تمام شده) در بخش صنایع فرآورده های نفتی و محصولات شیمیایی و پتروشیمیایی، صنعت فولاد و کانیهای فلزی و غیر فلزی بوده است. جدول بعد ترکیب سرمایه گذاری شرکت را در صنایع مختلف در سال مالی 1392 نشان میدهد.

 

بهای تمام شده شرکتهای متعلق به شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری

 

گردش سرمایه گذاری ها و سود فروش سهام در طی سال مالی

 

 

 

 

 

 

خرید و فروش سهام و مشارکت در افزایش سرمایه

شرکتهای بورسی

 

شرکتهای غیر بورسی

 


اهم اقدامات انجام شده طی سال مالی منتهی به 1392.06.31

کنترل عملکرد شرکتهای سرمایه پذیر

اصلاح پرتفولیو سهام و بهبود ترکیب سرمایه گذاری ها

تمرکز بر سود عملیاتی در راستای کسب سود پایدار

شناسایی موقعیت های مناسب سرمایه گذاری در بازارهای اولیه و ثانویه

تکمیل سرمایه گذاری در پروژه ها

ارتقای خدمات حوزه فناوری اطلاعات

تسویه تسهیلات مالی ارزی

وصول مطالبات

 

معرفی برخی از شرکت های زیر مجموعه

شرکت پتروشیمی جم

واحد الفین مجتمع پتروشیمی جم با ظرفیت 1.320.000 تن اتیلن و 305.000 تن پروپیلن در سال، بزرگترین واحد الفین کشور و جهان می باشد که اجرای این پروژه در چنین مقیاسی، به عنوان دست آورد مهم در صنعت پتروشیمی کشور محسوب می شود.

اجرای این طرح به منظور دستیابی به بخشی از اهداف برنامه توسعه صنعتی کشور بوده که اهم آن به شرح ذیل می باشد:

· افزایش درآمد ملی و ارتقا سطح علمی، فنی، اقتصادی و اجتماعی کشور.

· توسعه صادرات و فرآورده های نفتی و پتروشیمیایی و افزایش سهم نسبی حضور در بازارهای جهانی و منطقه ای.

· استفاده بهینه از منابع هیدرو کربوری و در نتیجه ایجاد ارزش افزوده بیشتر.

· ارتقا سطح دانش فنی در زمینه های مهندسی و ساخت تجهیزات.

· ایجاد اشتغال.

· افزایش توان اجرایی کشور

استفاده از تکنولوژی های روز و انتخاب ظرفیتها در مقیاس جهانی نیز از جمله مواردی است که در طراحی و ساخت سایر واحدهای تولیدی مجتمع مد نظر قرار گرفته است. میزان سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری در شرکت مذکور مبلغ 2.691 میلیارد ریال است که با این سرمایه گذاری 24.5 درصد از سهام این شرکت را به خود اختصاص داده است.

تولیدات فاز یک

 

تولید فاز 2

 

 


شرکت صبا فولاد خلیج فارس

شرکت صبا فولاد خلیج فارس با نام اولیه فولاد ایسارپارس درتاریخ 83.09.02 به صورت سهامی خاص تاسیس گردید و طی شماره 235853 مورخ 83.09.14 دراداره ثبت شرکتها ومالکیت صنعتی تهران به ثبت رسید نام این شرکت از ابتدای سال 1388 به صبا فولاد خلیج فارس تغییر کرد .کارخانه درمنطقه ویژه اقتصادی صنایع معادن و فلزات در بندرعباس واقع شده است و درمرحله قبل ازبهره برداری می باشد.

این پروژه با سرمایه گذاری مشترک شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری (CPFIC) و صندوق بازنشستگی کشوری، در حال اجرا میباشد. شرکت سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی کشوری با سرمایه گذاری 977.190 میلیون ریالی 75 درصد از سهام این شرکت را دارا می باشد.

با اعمال تغییرات عمده ای در روند اجرای طرح از لحاظ ساختار فنی و تغییر زمانبندی اجرای پروژه صورت گرفته که این امر منجر به به روز شدن دانش فنی پروژه و در نتیجه کاهش قیمت تمام شده محصولات تولیدی می گردد.

تولید فاز یک

تولید 1.5 میلیون تن آهن اسفنجی گرم (HBI) (با احداث یک واحد مگامدول احیاء مستقیم DRI/HBI و احداث یک واحد فولاد سازی(بیلت))

تولیدات فازدوم

تولید 4 میلیون تن انواع محصولات فولادی نظیر:

· تولید آهن اسفنجی به روش احیای مستقیم (DRI)

· بیلت

· اسلب

· محصولات نورد گرم

· میلگرد

محل اجرای پروژه

محل اجرای این پروژه در 25 کیلومتری شمال غرب بندرعباس و در خلیج فارس واقع شده است که به لحاظ موقعیت استراتژیکی در موقعیت مناسبی برای حمل و نقل از طریق راه آهن سراسری، راههای اصلی و دریایی آزاد قرار گرفته است.




صورت سود و زیان

 



آینده در دست صنایع پرپتانسیل خواهد بود
در ادامه تحولات بازار سرمایه از این پس بصورت معمول باید منتظر ارایه گزارش عملکرد 9 ماهه شرکت های بورسی باشیم که تقریباً می تواند معیار خوبی برای تصمیم گیری سرمایه گذاران باشد چراکه این گزارش ها بیانگر توان شرکت ها در پوشش بودجه پیش بینی شده خود را دارد، همچنین میزان افزایش یا کاهش احتمالی پیش بینی ها نیز در این گزارش قابل برآورد می باشد. لذا با ارسال این گزارش ها از سوی شرکت های بورسی سرمایه گذاران به تدریج شروع به اصلاح سبد سرمایه گذاری خود می نمایند که حتی به نوعی بیانگر جهت گیری سرمایه گذاران در سال آتی نیز می باشد در همین زمینه رضاپور کارشناس بازار سرمایه گفت: به اعتقاد بنده با اطلاعات و شرایط واقع بینانه فعلی بخش عمده ای از بازدهی بازار را باید سپری شده دانست. چه بسا برخی نمادها با فرض های بسیار خوشبینانه­ آینده، هم اکنون در حال معامله هستند که اگر رخدادهای مورد انتظار همچون فروش یا جابجایی دارایی ها و ... عملاً اتفاق نیافتد قیمت های فعلی برخی نمادها برای سرمایه گذاران جدید جذابیت قابل توجهی ندارد.

اما ممکن است با تلاش های جدی دولت و مسئولین گشایش هایی در مسیر افزایش تولید و فروش شرکت ها و یا کاهش بهای تمام شده محصولات برخی صنایع در راستای اقدامات بین المللی در مسیر کاهش تحریم ها صورت پذیرید که در این صورت می توان به جهش سود آوری برخی شرکت ها و تداوم مسیر رشد کلی بازار امیدوار بود که برخی سیگنال ها نیز از همین موضوع حکایت دارد.

 


در واقع تاکنون اثرات ناشی از افزایش دلار در سود آوری شرکت ها و افزایش ارزش جایگزینی بسیاری از شرکت ها در قیمت سهم ها لحاظ شده است و از این پس باید منتظر تحول در وضعیت تولید و فروش و سرفصل های بهای تمام شده و کلاً فضای عملیاتی آن ها از جمله اجرا و راه اندازی طرح های توسعه و موارد این چنینی بود تا بتوان به رشد قیمتی سهام آنها امیدوار بود.


این کارشناس بازار سرمایه همچنین در خصوص پیش بینی خود نسبت به نحوه ارایه گزارش عملکرد 9 ماهه شرکت ها نیز به خبرنگار بورس نیوز گفت: آن طور که از شواهد بر می آید از بسیاری از شرکت ها نباید انتظار گزارشات فوق العاده ای داشت و به نظر می رسد کماکان عمده شرکت ها فضای احتیاط را در پیش گیرند. به خصوص اگر نتیجه برخی ابهامات تأثیرگذار بر شرکت ها تا آن زمان شفاف نشود.


رضاپور در جواب این پرسش که آیا در سال آتی نیز شاهد تداوم روند فعلی بازدهی نمادهای بورس خواهیم بود یا خیر و یا اینکه اصولاً امکان رشد قیمت سهام شرکت هایی که در سال جاری با بازدهی های بسیار بالایی روبرو شده اند وجود دارد؟ نیز اظهار داشت: بدون شک سال آینده سال بسیار با اهمیتی برای بازار است. امسال سال خوش بینی ها بوده ولی سال آینده سال واقع بینی است.

 

 

اگر خوشبینی ها به وقوع بپیوندد بدون شک مقدمات خوش بینی به آینده آن نیز فراهم خواهد بود. در ابتدای سال آینده نتیجه مذاکرات ژنو تأثیرات قابل توجهی بر فضای سرمایه گذاری و کسب و کار کشور خواهد داشت و در صورت رخدادهای عملی مثبت، تداوم سیر صعودی قیمت سهام رشد یافته در سال جاری نیز وجود دارد اما قطعاً این بر مبنای فضای واقع بینانه تری صورت خواهد گرفت که مسلماً برندگان افرادی هستند که به دور از هیجان و بر مبنای تحلیل و منطق به سرمایه گذاری هوشمندانه اقدام کرده باشند. اما اگر فضای واقع بینانه موید این شرایط نباشد، نباید به فضایی مشابه سال 92 در بازار سال 93 امیدوار بود و در این صورت سرمایه گذارانی که صرفاً از روی شنیده و شایعات و بدون مبنای بنیادی سرمایه گذاری کرده اند احتمالاً آسیب بیشتری خواهند دید.


رضاپور در خصوص گروه هایی که در سال 93از شانس بالاتری به منظور رشد برخوردارند نیز گفت: بررسی وضعیت بازار فلزات در داخل و خارج نشان می دهد برخی شرکت های این صنعت پتانسیل رشد مناسبی را در بلند مدت دارا هستند. از آن جمله به سهام شرکت های گروه روی و شرکت هایی مانند فولاد مبارکه می توان اشاره نمود. برخی شرکت های پتروشیمی نیز در مقایسه با شرکت های سایر صنایع و با در نظر گرفتن مزیت کشور، قیمت های جذابی دارند که البته امیدواریم این مزیت ها همچنان پایدار بماند و با برطرف شدن مشکلات تولید و فروش صادراتی این شرکت ها بستر سرمایه گذاری بیشتر در این صنعت فراهم باشد.


این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: مسلماً تداوم روند رشد قیمت های جهانی فلزات، شرکت های وابسته داخلی را متأثر می سازد و در صورت ثبات و عدم برگشت قیمت ها، تأثیر آن بر تداوم خوشبینی سرمایه گذاران به این گروه موثر است. از سوی دیگر گروه سنگ آهنی نیز با ابهاماتی دست و پنجه نرم می کند بطوریکه افزایش بهره­ مالکانه و حقوق دولتی معادن هزینه های این شرکت ها را افزایش خواهد داد، اگر این شرکت ها این هزینه را به قیمت فروش خود منتقل کنند با توجه به اینکه نرخ محصولات نهایی فولاد سازان با قیمت های جهانی چندان فاصله ای ندارد و قابل افزایش نیست، حاشیه سود فولادسازان کاهش پیدا خواهد کرد. بحث آزادسازی نرخ سنگ آهن هم مطرح هست که آن هم شرایط مشابهی ایجاد می کند. فولادسازان نیز به عنوان صنعت زیربنایی کشور، شرکت های مورد نیاز دولت هستند که فشار به آنها با توجه به نیاز کشور چندان معقول نیست به هر حال ابهامات باعث احتیاط بیشتر سرمایه گذاران در این نماد­ها شده است.

 


به گزارش بورس نیوز یکی از مشکلاتی که هم اکنون در روند معاملات بازار سرمایه مشاهده می شود مشکل نوسان شدید در معاملات بورسی می باشد به عبارت دیگر می توان گفت که نقدینگی در بورس با سرعت زیادی از یک گروه به گروه دیگر منتقل می شود که به نوعی می توان گفت احتمال رشد بی دلیل برخی از نماد ها همین موضوع باشد، رضاپور در این زمینه نیز خاطر نشان کرد: بازار قبل از افت های اخیر در بسیاری از نماد ها به نقاط اشباع قیمتی با شرایط فعلی اقتصادی رسیده بود و برای ادامه راه و مشخص شدن روند جدید نیاز به اطلاعات جدید است. متأسفانه این روزها به شدت اخبار غیرموثق ولی بسیار با اهمیت در رسانه ها منعکس می شود و سرمایه گذاران را سر در گم می کند و با افزایش ریسک صنایع امنیت خاطر سرمایه گذاران را موجب می شود. ورود افراد غیر متخصص به بازار نیز به رفتار هیجانی روی نمادها دامن زده است و فشار تقاضا و عرضه در برخی نماد ها را چند برابر کرده است و آن را از رفتار معقولانه دور کرده است.


رضاپور در بخش دیگری از این گفتگو در خصوص دلایل تمایل سرمایه گذاران به صنایع کوچک و پایین دستی بورس گفت: حجم منابع فعال در بازار سرمایه در مقایسه با دو سال گذشته به شدت افزایش یافته است و تنش های فراوان ایجاد شده پیرامون صنایع زیربنایی کشور و عدم تزریق منابع سنگین به این دست شرکت ها با ابهامات ایجاد شده اخیر، موجب شده این گروه­ها با کم اقبالی بازار و در درصد­های صفر و منفی معاملات خود را پشت سر گذارند و سهام برخی شرکت های کوچک و پایین دستی که گاهاً با تقاضاهای سفته بازی به حرکت در می آیند در جمع نمادهای سبز تابلو مشاهده شوند و سرمایه گذاران غیر حرفه ای را به سمت خود جذب می کنند. بدون شک اگر رخدادهای با اهمیتی در سهام شرکت های کوچک وجود نداشته باشد برای نتیجه کار این سرمایه گذاران جدید باید نگران بود.


وی در خصوص چشم انداز بازارهای رقیب بورس در سال 93و تأثیر تحولات آنها در بازار سرمایه تصریح کرد: بررسی بسیاری از فاکتورها با "اطلاعات فعلی" نشان می دهد لااقل به رونق قابل توجه بازارهای موازی بورس نمی توان خیلی امیدوار بود اما به نظر می رسد از شرایط رکود نیز خارج شوند. به عنوان نمونه مسکنی که در اسفند ماه سال 91، متری 10 میلیون خریدار داشت و هم اکنون متری 7 میلیون نیز خریدار ندارد شاید در ماه های بعد در همین رقم و یا کمی بالاتر از این ارقام خریدار داشته باشد اما این را به جهش قیمتی و امکان کسب بازدهی جذاب نمی توان تعبیر نمود.

 

کارشناسان بازار طلا نیز انتظار جهش های پیاپی قیمت این فلز با ارزش را در مقطع فعلی و با اطلاعات فعلی ندارند. اما نکته مهم در حرکت این بخش نرخ دلار است که فعلاً برنامه بر کنترل آن است اگر به موفقیت مسئولین به خصوص در راستای روابط بین الملل خوشبین باشیم نباید به جهش قابل توجه این بخش چندان امید داشت ولی هر گونه سیگنال مخرب جدی در روابط بین الملل می تواند محرک این بخش مهم باشد.


از این پس، عوامل مهمی از جمله بندهای بودجه و تحولات سیاسی داخلی و خارجی بر روند آتی بازار مؤثر است و به دلیل جذابیت عرضه در برخی نماد­ها اگر خبرهای خوبی در مسیر تولید و سیاست های حمایتی از این بخش، به گوش نرسد سرمایه های آماده­ خروج را تحریک به بررسی بازار جدید خواهد کرد که البته فعلا سیگنال جدی صادر نمی کنند و سرمایه گذاران را به ماندن در بورس تشویق می کنند. هنوز سرمایه گذاران به آینده­ شرکت های بورسی امیدوار هستند و امیدواریم این امید به رونق و بهبود وضعیت شرکت ها با برخی اظهار نظرها و تصمیمات خرد و کلان کم فروغ نشود.


رضاپور در خصوص ریسک های مترتب به رشد بازار در سال 93 نیز به خبرنگار بورس نیوز یادآور شد: به دلیل آنچه در بخش های قبل به آن پرداختیم ریسک ها و موانع از این پس پتانسیل بیشتری برای فشار به بازار خواهند داشت، چرا که به دلیل رشد های پیاپی، بازار رویکردهای رادیکال و منفی را بر خلاف ماه های قبل با خوش بینی استقبال نخواهد کرد و به هر خبر منفی واکنش نشان خواهد داد همچنین ورود سرمایه های غیر حرفه­ای و شناورسازی بسیاری از نمادها به سمت سرمایه گذاران غیر حرفه­ای نیز به این هیجانات کمک خواهد کرد.


عضو هیأت مدیره شرکت مشاور سرمایه گذاری آوای آگاه تصریح کرد: از این پس سیاست های اقتصادی و سیاسی نقش پررنگ تری در تحولات بازار سرمایه ایفا خواهند کرد. حواشی مصوبات مجلس درخصوص موارد با اهمیت و تأثیرگذار بر سودآوری شرکت ها همچون نرخ خوراک، تعرفه های واردات و صادرات کالاها و مفروضات اجرای مرحله بعدی طرح تحول، وضعیت بودجه عمرانی، روابط با کشورهای منطقه و رویه همکاری با کشورهای اروپایی و آمریکا و هرگونه تندروی و کندروی به دلایل واکنش های خارجی و جناح های داخلی شاید مهمترین عواملی باشند که می توانند شرایط پیش رو را مبهم سازند و هرگونه خبر و به خصوص اقدام عملی در جهت حفظ منافع ملی، توام با رویکرد سازنده و نتیجه بخش با دنیا در صورت بروز، در وضعیت عملیاتی صنایع و شرکت ها و گشایش بندهای بسته به دست و پای آنها، می تواند نوید بخش پایداری رونق در بورس باشد.


وی در پایان اظهار داشت: به طور کلی خوب است که صحبت ها و اظهار نظرهای مهم در کمسیون های مجلس به گوش همه برسد اما با رویه فعلی خیر که خبرگزاری های تک تک بیانات کارشناسانه و یا غیرکارشناسانه آنها را به لحظه مخابره کنند و هر لحظه خبری به بازار مخابره شود که شاید اساساً نتیجه نهایی نباشد. مسئولین باید مقداری در اظهار نظرهای خود توجه به امواج ناشی از صحبت هایشان داشته باشند وگرنه در همین دوره بررسی بودجه نیز با رویه اطلاع رسانی فعلی، بخشی از فعالان غیرحرفه ای اقتصاد را طعمه افرادی خواهند کرد که رانت اطلاعاتی قوی تری دارند و به آنها صدمات جدی وارد خواهد شد که این با روح تمایلات دولت و مجلس فعلی در تضاد است و روح و جسم سرمایه گذاران و فعالان بخش های مختلف اقتصاد را نیز آزرده خواهد کرد.




بازگشایی نماد << آرین >> بانک مجازی آرین
چهارشنبه ٤ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )
بانک الکترونیکی آرین با سرمایه 70 میلیارد تومانی به عنوان اولین بانک الکترونیک کشور در 5 دی سال 89 از طریق فرابورس اقدام به پذیره نویسی کرد ولی به دلیل عدم اخذ مجوز فعالیت از بانک مرکزی نماد معاملاتی آن از 11 آبان سال 90 در فرابورس بسته شد و سهامداران آن بلاتکلیف شدند.

روابط عمومی بانک الکترونیکی آرین (لغو مجوز شده) در جلسه مجمع 92.7.28 این شرکت که با اکثریت آراء نام شرکت را از شرکت بانک الکترونیکی آرین به شرکت توسعه اقتصادی آرین (سهامی عام) تغییر داد و موضوع فعالیت آن نیز از عملیات بانکی به فعالیت اداری، خدماتی، مدیریتی، تجاری، بازاریابی، بازرگانی داخلی و خارجی، سرمایه گذاری در تأسیس شرکت های تجاری و غیر تجاری واردات و صادرات انواع کالاهای مجاز بازرگانی در زمینه های مختلف، معاملات بورسی و هر نوع فعالیت مجاز و مرتبط با موضوع شرکت تعییر یافت.


پیگیری ها  از امور سهام شرکت توسعه اقتصادی آرین در مورد زمان بازگشایی نماد شرکت، صحبت هایی در مورد ابهام شرکت فرابورس درباره پذیرش این شرکت در یکی از گروه های بازرگانی و یا سرمایه گذاری با توجه به موضوع فعالیت شرکت عنوان گردیده است که همچنان در حال بررسی توسط شرکت فرابورس می باشد.


همچنین یک مقام آگاه در این شرکت با اشاره به توقف طولانی مدت نماد این شرکت اظهار امیدواری کرد این نماد طی ماه جاری مجدداً به بازار فرابورس باز گردد که البته این امر منوط به رفع ابهام شرکت فرابورس در خصوص موضوع فعالیت شرکت می باشد.



شاخص و تاریخچه حباب در بازار سهام
چهارشنبه ٤ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )

این روزها بورس اوراق بهادار تهران بسیار بیشتر از گذشته مورد توجه سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران قرار گرفته است، زیرا افت بازارهای موازی و امید به رشد اقتصادی در آینده و بهبود عملکرد شرکت‌ها در کنار نقدینگی بالای موجود در جامعه موجبات رشد این بازار را فراهم کرده است. این رشد شتابان و جهشی اگرچه سود آوری زیادی را به همراه داشته، اما گویا پرتاب شاخص به بالا به نگرانی بازار منجر شده است.

 

 

با این حال از پنج منظر می‌توان به وضعیت بازار اوراق بهادار تهران پرداخت که در ادامه این موضوع مورد بررسی قرار می‌گیرد:
 شاخص واقعی یا تعدیل شده بورس اوراق بهادار تهران 
قبل از بررسی شاخص تعدیلی یادآوری چند نکته درباره بازار سهام ضروری است: 


الف) شاخص بورس از سال 82 شروع به رشد شدیدی کرده، به‌گونه‌ای که از رقم 5062 واحد در انتهای سال 81 به 11379 واحد در پایان سال 82 رسیده است؛ یعنی رشدی نزدیک به 125 درصد. رشد شاخص تا اواخر سال 83 اما با شدت کمتری ادامه داشت و به 13168 واحد رسید و پس از آن ریزش قیمت‌ها آغاز شد تا جایی که در نیمه سال 85 شاخص به مقدار 9503 واحد برگشت؛ یعنی افتی نزدیک به 30 درصد. 

ب) پس از طی یک دوره ثبات مجددا‌ شاخص تا 12669 واحد در تیر ماه 87 رشد کرد، اما افت قیمت‌ها شاخص را به 7960 واحد در انتهای سال 87 رساند. 

ج) پس از آن مجددا شاخص تا اوایل سال 90 به سرعت رشد کرد و پس از یک دوره ثبات از اواسط سال 91 مجددا رشدی با شیب تند را آغاز کرد. 

د) پس از انتخابات نیز در فاصله خرداد تا 17 آذر 92 رشد بازار با شیبی بسیار زیاد رقم خورد، به‌گونه ای که در این فاصله رشد شاخص بالغ بر 73 درصد شد، در حالی که از ابتدای سال رشد شاخص کل بازار در حدود 130 درصد بوده است. 


بررسی دقیق وضعیت بازار نیازمند آن است ابتدا شاخص کل را نسبت به شاخص قیمت‌ها تعدیل کنیم تا تصویر واقعی تری از تغییرات شاخص داشته باشیم. شاخص کل تعدیل شده ‌تعدیل نسبت به شاخص قیمت مصرف‌کننده در آبان 92 نشان می‌دهد (نمودار1) که شاخص واقعی در سال 83 به اوج خود رسیده است و پس از ترکیدن حباب افت شدیدی را تجربه کرده است. همانطور که مشاهده می‌شود شاخص تعدیل شده پس از رشد از سال 88 تا اواسط سال 90 دچار یک اصلاح قیمتی شده و پس از آن مجددا به رشد خود ادامه داده و در چند ماه اخیر به بیش از مقدار مشابه در سال 83 رسیده است. اگرچه این وضعیت می‌تواند یک وضعیت هشدار برای فعالان بازار تلقی گردد، اما پتانسیل امروز بازار متفاوت از گذشته است و لزوما نمی‌توان گفت کلیه گروه‌ها در بازار سهام دچار وضعیت حبابی شده‌اند. 


P/E شیلر و بازدهی بازاربورس اوراق بهادار تهران 
نسبت تعدیل شده چرخه‌ای قیمت به سود یا همان نسبت قیمت به سود شیلر در بازارهای مالی توسعه یافته از تقسیم قیمت‌های تعدیل شده با شاخص قیمت مصرف‌کننده (به میانگین سالیان گذشته سود هر سهم، برای مثال 10 سال) که با شاخص قیمت مصرف تعدیل شده به‌دست می‌آید.

حامیان این شیوه محاسبه نسبت قیمت به سود معتقدند در این روش اثرات چرخه‌های اقتصادی با میانگین گرفتن از ادوار گذشته کمرنگ خواهد شد. در واقع اشکال منتقدان نسبت به نحوه رایج محاسبه P/E این است که در دوران رکود و رونق مخرج کسر یعنی سود هر سهم، نوسان زیادی از خود نشان می‌دهد و عملا نماینده خوبی برای عملکرد اقتصادی شرکت نیست، لذا مقدار P/E بصورت غیر‌واقعی در کوتاه‌مدت تحت تاثیر قرار می‌گیرد و خصیصه پایداری و همچنین پیش‌بینی را از آن می‌گیرد.  اگرچه محاسبه و استفاده از P/E شیلر در ایران به زیربنای غنی تئوریک و داده‌های بیشتری نیاز دارد، به عنوان یک تمرین با توجه به محدودیت تعداد داده‌ها، P/E4 (میانگین ماهانهEPS برای دوره چهارساله) محاسبه شده است. 


نمودار (2) P/E4 شیلر و بازدهی بورس اوراق بهادار تهران را نشان می‌دهد. محور سمت راست مقادیر بازدهی شاخص کل را نشان می‌دهد که به‌صورت وارون نمایش داده شده است و محور سمت چپ نیز مقادیر P/E4 شیلر را نمایندگی می‌کند. (با توجه به کمبود داده‌ها P/E شیلر در محدوده سال‌های 84 تا 92 محاسبه شده است (از آنجا که این متغیر یک متغیر پیش‌بینی‌کننده 4 ساله است، جهت استفاده از آن به منظور پیش‌بینی بازده بورس نقطه مبدا آن به سال 88 انتقال داده شده است). 


نتایج حاکی از آن است که P/E4 شیلر تغییرات بازدهی را پیش‌بینی می‌کند، از این‌رو به نظر می‌رسد روند 4 سال آینده بورس مشابه روند P/E4 شیلر باشد، به عبارت دیگر درصورت عدم وقوع اتفاقات خاص سیاسی و اجتماعی انتظار می‌رود بازدهی بازار برای مدتی از روند شتابان رشد شاخص بکاهد و مجددا روند صعودی خود را آغاز کند.

 

البته این پیش‌بینی لزوما به معنای منفی شدن شاخص نیست، بلکه در ابتدا به معنای کند شدن رشد شاخص و از طریق اصلاح شاخص است؛ به عبارت دیگر بازدهی 4 ساله شاخص تا اواسط سال آینده کمتر خواهد شد، یعنی اگر بازدهی آبان‌ماه 92 نسبت به آبان ماه 88 برابر 165 درصد بوده، بازدهی اواسط سال 93 نسبت به اواسط سال 89 کمتر از 165 درصد خواهد بود. علاوه بر این از این نمودار پیدا است که P/E4 شیلر به مقادیر خود در اواخر سال 83 نزدیک شده است که می‌تواند علامتی برای کاهش مجدد آن باشد. 


نقدینگی و ارزش بازار بورس 
نقدینگی موجود در جامعه از عوامل کلان موثر‌ بر اقتصاد، به‌ویژه تورم است. طبیعتا بورس می‌تواند یکی از کانال‌های جذب نقدینگی باشد و به عنوان سپر تورمی عمل کند، از این‌رو رابطه نقدینگی و بورس مساله‌ حایز اهمیتی است. نمودار3 نسبت ارزش بازار به نقدینگی و همچنین نسبت ارزش معاملات به نقدینگی را نشان می‌دهد. همانطور که مشاهده می‌شود نسبت ارزش بازار به نقدینگی و نسبت ارزش معاملات به نقدینگی در سال‌های 82 و 83 به شدت افزایش پیدا کرده و پس از ترکیدن حباب سال 83 این نسبت‌ها کاهش پیدا کرده است. همانطور که ملاحظه می‌شود نسبت ارزش معاملات به نقدینگی از سال 83 برای مدتی‌کوتاه از نسبت ارزش بازار به نقدینگی پیشی گرفته است. 


به نظر می‌رسد روندی مشابه از سال 91 شکل گرفته و نسبت ارزش معاملات به نقدینگی با سرعت از نسبت ارزش بازار به نقدینگی پیشی گرفته است که نشان‌دهنده افزایش فعالیت در بازار است. (در واقع از منظری دیگر به نسبت فعالیت بازار نگاه شده است.) نکته قابل توجه دیگر این است که نسبت‌های مذکور، از مقادیر مشابه خود در سال 83 پیشی گرفته‌اند، به‌گونه‌ای که تا مرداد 92 نسبت ارزش بازار به نقدینگی از 59 درصد گذشته و نسبت ارزش معاملات به نقدینگی نیز از 85 درصد عبور کرده است.

 

لازم به ذکر است که اگرچه نسبت ارزش بازار به نقدینگی در مرداد 92 مشابه سال‌های 82 و 83 است اما با توجه به مقدار نقدینگی موجود در جامعه و افت بازارهای موازی این وضعیت چندان دور از ذهن نبود، اما در مجموع، نمودارها حاکی از وضعیتی است که باید سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران به آن توجه کنند. زیرا عملا نقدینگی موجود در بازار اجازه کاهش سوخت و اصلاح به موشک شاخص را نمی‌دهد، اما با توجه به سیاست‌های دولت در زمینه کنترل نقدینگی انتظار می‌رود از شدت رشد شاخص کاسته شود و با توجه به رشد اقتصادی سال آینده بازار کمی متعادل‌تر و  منطقی‌تر عمل کند. بدیهی است در صورت عدم چاره یابی برای نقدینگی سرگردان بازار بورس و در واقع سهامداران واقعی دچار مساله‌ جدی ناشی از تغییرات شدید قیمتی خواهند شد. 


ارزش بازار و تولید ناخالص داخلی 
این نسبت نیز می‌تواند به ارزیابی ارزش واقعی بازار کمک کند. گرچه به‌طور عمومی نسبت‌هایی بین 7/0 تا 9/0 را به معنای ارزش‌گذاری واقعی یک بازار سهام تلقی می‌کنند، اما اغلب مطالعات و معیارها در این زمینه مربوط به بازارهای مالی توسعه یافته است. به‌طور کلی برای کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا این نسبت از 3/0 تا 9/0 در سال 2007 تغییر کرده، در حالی که در سال 2012 به 44/0 رسیده است و برای کل جهان این نسبت از 47/0 تا 18/1 (در سال 2007) به 767/0 در سال 2012 رسیده است.

 

در ایران نیز در سال 80 این نسبت 12/0 بوده است و در سال 82 و 83 به ترتیب به 275/0 و 266/0 رسیده است و پس از ترکیدن حباب در اواخر سال 83 به مقدار 175/0 در سال 84 رسید؛ هرچند این نسبت اما مجددا در سال 88 شروع به رشد کرد، اما این روند رو به رشد از سال 91 دوباره شتاب گرفته و در سال 92 مجددا بر شتاب آن افزوده شده است، به‌گونه‌ای که انتظار می‌رود این نسبت از 25/0 در سال 91 به 59/0 در سال 92 برسد.

(با این فرض خوشبینانه که ارزش بازار از آذر 92 تا پایان سال تنها 10 درصد رشد کند و تولید ناخالص داخلی نسبت به سال 91 به اندازه 10 درصد رشد داشته باشد.) با توجه به اینکه بخش اعظم این جهش از طریق انتشار سهام جدید و بهبود اقتصادی نبوده، به نظر می‌رسد باید این وضعیت را نیز با دقت دنبال کنیم. البته انتظار بهبود اقتصادی و سود آوری شرکت‌ها در کنار این مساله‌ که تا کنون پتانسیل رشد برخی شرکت‌ها بالقوه نشده، می‌تواند کمی این وضعیت رشد شتابان را قابل تحمل نماید. 


 EPS بازار و P/E بازار 
P/E بازار در 17 آذر 92 برابر 99/7 بوده است که نزدیک به 42 درصد از ابتدای سال تا کنون رشد داشته است. اما دو تفاوت مهم سال 83 و 92 در ارتباط با سود هر نخست آنکه و P/E بازار قابل توجه است: 1- P/E بازار در  (17 آذر 92) است اما در سال حباب مالی رشد در بازه 9 تا 11 بوده است. 2- قیمت‌ها در سال 83 بدون پایه‌ای مبنی بر رشد سود هر سهم (EPS) صورت گرفته بود.

 

بررسی مقادیر سود هر سهم (EPS) در آن سال‌ها نشان می‌دهد سود هر سهم رشد کمتر بوده است (البته بجا است که در این بخش نیز به سودهای واقعی توجه کرد)، اما در سال‌های اخیر مقادیر سود هر سهم صعودی بوده است و این می‌تواند در کنار امیدواری به آینده، بخشی از رشد بازار را توجیه کند. البته باید از این نکته نیز غفلت نکرد که رشد EPS برخی گروه‌ها تنها ناشی از تغییرات قیمتی و دلاری بوده است از این‌رو بجا است که در این بخش نیز به سودهای واقعی توجه کرد. 


جمع‌بندی: 
متن حاضر به صورت اجمالی به وضعیت بازار بورس اوراق بهادار تهران از چند منظر پرداخته است: با توجه به مطالب مطرح شده می‌توان گفت براساس پیش‌بینی P/E شیلر رشد بازدهی چهارساله کند خواهد شد که البته به معنای ریزش بازار نخواهد بود.

 

در واقع این امید وجود دارد که بازار شرایط منطقی‌تری پیدا کند و از رشد شتابان شاخص کاسته شود. علاوه بر این سیاست‌های دولت در زمینه کاهش رشد نقدینگی و تزریق پول، در زمینه کنترل رشد شتابان شاخص بسیار موثر خواهد بود. اگرچه به نظر می‌رسد حجم نقدینگی موجود و افت بازارهای موازی، و رشد قیمت دلار سبب شده است در برخی گروه‌ها حباب مالی وجود داشته باشد (که البته خود نیازمند یک مطالعه مستقل است) بهبود فضای کسب‌و‌کار و اقتصاد کلان، می تواند از نگرانی‌ها بکاهد (کما اینکه در برخی گروه‌ها قیمت ها پایین‌تر از ارزش ذاتی سهم هستند). بدیهی است در بورس کمتر توسعه‌یافته ایران  (چه به لحاظ ابعاد، عملکرد، حجم، شفافیت اطلاعات و...) که در شرایط کنونی وضعیت آن به لحاظ برخی پارامترها کمی نامساعد است (و بعضا در وضعیت هشدار قرار گرفته اند) کنترل و هدایت این شرایط بر عهده سازمان بورس و همچنین دولت خواهد بود. چه از طریق ادامه درمان‌های سریع و موثر مانند انتشار سهام توسط سازمان خصوصی‌سازی و چه از طریق درمان‌های پایدار و اساسی مانند کنترل نقدینگی، تنوع بخشی به ابزارهای بازار سرمایه (به‌خصوص حل مساله فروش استقراضی و طراحی ابزاری مشابه آن)، بهبود وضعیت اطلاعات و بهبود فضای کسب و کار. 


به نقل از امیر حبیب دوست 

* دانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه مازندران 
** کارشناس ارشد مدیریت مالی

 

 


گروه روی گروهی جا مانده از شاخص
چهارشنبه ٤ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )
افزایش قیمت های جهانی فلزات اساسی همچون فلز روی، شمش سرب و شمش مس و آثار احتمالی مثبتی که این روند صعودی می تواند بر عملکرد شرکت های فعال در گروه سرب و روی بگذارد، موجب شد تا بار دیگر توجه فعالان بازار سرمایه نسبت به سهام شرکت های مذکور معطوف شود، بطوریکه طی روز جاری نمادهای شرکت های فعال این گروه همگی با افزایش تقاضا رو به رو شده اند. از این رو بر آن شدیم تا علل رشد قیمت های جهانی فلزات اساسی و آثار مثبت آن بر وضعیت گروه سرب و روی را از یک کارشناس بازار سرمایه فعال در این حوزه جویا شویم.
 
 

در همین ارتباط، هوشنگ ادهمی عنوان کرد: فلزات رنگینی که در بورس لندن معامله می شوند به دلیل انرژی بر بودن آنها، ارتباط مستقیمی با روند قیمتی حامل های انرژی دارند. از این رو با نزدیک شدن به فصل سرما و صعود قیمت حامل های انرژی، قیمت جهانی فلزات اساسی نیز افزایش می یابد که به نظر می رسد این امر در کنار کاهش موجودی انبار کالا در بورس لندن و در مقابل آن افزایش تقاضا برای این نوع از محصولات نسبت به عرضه آنها موجب روند صعودی قیمت های جهانی فلزات اساسی شده و از عوامل اصلی اثرگذار بر این امر به شمار می روند.

وی به عامل سوم اثرگذار بر این روند صعودی اشاره کرد و اظهار داشت: معاملات فلزات اساسی در بورس لندن تنها براساس عرضه و تقاضای محصول انجام نمی پذیرد، بلکه برخی از معاملات نیز به صورت معاملات اسنادی انجام می شود که افزایش حجم این نوع از معاملات طی بازه زمانی کوتاه مدت می تواند در حرکت قیمت های فلزات اساسی در مسیر صعودی مؤثر واقع شود.


این مقام مسئول کاهش برداشت و استحصال از معادن را چندان بر روند صعودی قیمت های جهانی فلزات رنگین مؤثر ندانست و گفت: تأثیر این پارامتر بر این روند افزایشی بسیار کم بوده، چراکه فرآیند استحصال از معادن موجود طبق برنامه ریزی انجام شده در ابتدای سال پیش می رود و این امر تحت کنترل مدیران قرار دارد. بطوریکه افزایش قیمت حامل های انرژی و رشد تقاضا برای محصولات نسبت به میزان عرضه آنها جزو عواملی هستند که در حیطه اختیار و کنترل مدیران قرار ندارد و متأثر از هیجانات بازار است.


این کارشناس بازار سرمایه در خصوص تداوم این روند صعودی در قیمت جهانی فلز سرب و روی بیان کرد: تداوم این روند به موجودی کالای انبارهای بورس لندن و حجم معاملات اسنادی بستگی دارد. در صورتی که این روند صعودی از وجود تقاضای واقعی مصرف کننده نشأت گیرد، تا زمان وجود تقاضا تداوم خواهد داشت. در غیر این صورت انتظار آن می رود تا تنها طی بازه زمانی کوتاه مدت ادامه داشته باشد.


ادهمی به آثار مثبت ناشی از افزایش قیمت های جهانی فلزات اساسی بر وضعیت سودآوری شرکت های فعال در گروه سرب و روی اشاره کرد و اظهار داشت: این امر به طور قطع می تواند موجب اعلام تعدیل مثبت سود برآوردی شرکت های مذکور شود، به طوریکه در صورت تداوم این روند طی بازه زمانی دو ماه، پوشش کامل سود برآوردی یک سال مالی برای شرکت های فعال در این گروه چندان دور از ذهن نخواهد بود.


وی پیرامون عملکرد شرکت های فعال در حوزه سرب و روی تصریح کرد: اگرچه شرکت های معدنی که نحوه عملکرد آنها به روند جهانی قیمت فلزات اساسی مرتبط است، فشارهای زیادی را متحمل شده اند و در نهایت این امر موجب کاهش برداشت از معادن و کمبود مواد معدنی مورد نیاز آنها شده بود، اما با این حال به نظر می رسد پتانسیل های زیادی در این صنعت وجود دارد که می تواند در صورت وجود تقاضای کافی آزاد شود و موجبات شکوفایی هرچه بیشتر این صنعت را فراهم کند.


این مقام مسئول در خاتمه گفت: با توجه به اینکه نحوه عملکرد شرکت های مذکور چندان به نوسانات نرخ ارز و واردات قطعات و لوازم یدکی مرتبط و وابسته نیست و صنعت مذکور به عنوان یکی از صنایع ملی کشور و اثرگذار در تولید ناخالص ملی به شمار می رود، می توان چشم انداز مناسبی را پیش روی این صنعت متصور بود. همچنان که فاصله معنی دار ارزش بازار و ارزش ذاتی شرکت های فعال در این حوزه بیانگر پتانسیل های موجود در آنها جهت رشد سودآوری و صعود قیمت سهام آنها است.



چراغ فلزات پرفروغ تر از قبل
چهارشنبه ٤ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )
با اتمام ساعات معاملات روز سه شنبه 92.10.03 شاخص بازار اول ( تالار اصلی ) با 751 واحد رشد به رقم 67015 واحد رسید. همین وضعیت را در شاخص بازار دوم (تالار فرعی) شاهد هستیم بطوریکه شاخص تالار فرعی در این روز با ثبت 2461 واحد افزایش عدد 161100 واحد را تجربه کرد. شاخص کل بورس نیز در روز جاری با 1098 واحد رشد به رقم 88113 واحد رسید.

همچنین در این روز صنایع پتروشیمی خلیج فارس با 224 واحد افزایش شاخص، بیشترین تأثیر مثبت را بر جا گذاشت و در مقابل ایران خودرو با 17 واحد کاهش، بیشترین تأثیر منفی را بر روی شاخص داشت.


شاخص فرابورس نیز با 19 واحد افزایش به رقم 886 واحد رسید.

در این شرایط امروز پتروشیمی جم با 4 واحد رشد شاخص فرابورس بیشترین تأثیر مثبت را برجا گذاشت و در مقابل پتروشیمی زاگرس با 1 واحد کاهش آن، بیشترین تأثیر منفی را بر این نماگر در پی داشت.


گفتنی است ارزش کل معاملات این روز به رقم 5683 میلیارد ریال رسید.

 شاخص کل امروز پا به مدار 88 هزار واحدی گذاشت و روند مثبت حاکم بر بازار در گروه پتروشیمی و نیز فلزات اساسی در مقایسه با دیگر گروه ها با قدرت بیشتری همراه بود.


بطوریکه در میان پتروشیمی ها صحبت بر سر افزایش قیمت اوره داخلی و نیز احتمال تصویب نرخ خوراک گاز مصرفی پتروشیمی ها بین 8 تا 10 سنت موجب اقبال دوباره سرمایه گذاران به سهام شرکت های فعال در صنعت مذکور شد.


در گروه قند و شکری نیز توقف موقتی واردات شکر چند روزی است که اقبال خریداران را به این قبیل سهام افزایش داده و با وجود آنکه دولت اجرای این تصمیم را موقتی دانسته، اما با توجه به سیاست های کلی دولت در حمایت از تولید داخلی، به نظر می رسد این امر چندان موقتی نباشد.

بدین ترتیب سهام قندی ها امروز نیز در ادامه روند چند روز گذشته تا آستانه حداکثری قیمت ها رشد کردند.

امروز همچنین روند معاملات سهام خودرویی از وجود دوگانگی در تصمیم گیری های سرمایه گذاران حکایت می کرد. بطوریکه انتظار برای آگاهی از نتایج مذاکرات اخیر خودروسازان برای حضور شرکای خارجی و آثار ناشی از آن بر وضعیت فعالان این گروه یکی از دلایل بروز این تردیدهاست.هرچند اهالی تالار معتقدند روند نزولی این روزهای سهام خودرویی ها چندان نمی تواند ادامه دار باشد.


در این گروه خبرهای جدید از فروش یکی از ساختمان های "ورنا" و جبران بخش قابل توجهی از زیان این شرکت سرمایه گذاری به گوش می رسد. هرچند بایستی تا تأیید و زمان اعلام خبر قطعی آن منتظر ماند.

همچنین خبرهای منتشره پیرامون شرکت پارس خودرو بر انجام مذاکرات این مجموعه با شرکت خودروسازی رنو جهت خرید بخش از سهام آن حکایت دارد و تحقق این برنامه می تواند به بهبود وضعیت عملکردی آتی "خپارس" منجر شود.

مدیران ایران خودرو نیز صحبت از حضور دیگر شرکت های خارجی به جز پژو و رنو می کنند، بطوریکه به گفته مدیر عامل ایران خودرو تعامل با خودروسازان خارجی تنها به این دو شرکت خارجی محدود نمی شود.

اما سهام گروه مذکور در حالی در آستانه منفی قیمت ها معامله شدند که ارایه گزارش های مطلوبی را از عملکرد 9 ماهه شرکت های فعال آن نمی توان انتظار داشت. با این وجود نباید فراموش کرد که سرمایه گذاران به دنبال اعلام گزارش های نامناسب این گروه طی دوره شش ماهه، اقبال خوبی به این سهام نشان دادند و به نظر می رسد همین رویه پس از انتشار گزارش های سه ماهه سوم نیز برای آنها مشاهده شود. اما شاید تا زمان اعلام این اطلاعات مالی سرمایه گذاران در گروه مذکور بیشتر دست به عصا عمل کنند و با مشاهده اولین نشانه مبنی بر کاهش تحریم ها از سوی اتحادیه اروپا اقبال خود را به این سهام افزایش دهند.

 سرب و روی نیز با افزایشقیمت فلزات رنگی در بازارهای جهانی استقبال خوبی از سهام شرکت های فعال این حوزه صورت گرفت و در نتیجه صف های خریداران همزمان با عرضه های کم حجم قابل مشاهده بود البته سایر فلزی ها نیز رشد قابل قبولی داشتند و به نوعی صدر نشین جدید تالار حافظ شده اند .

 

پیرامون گروه مذکور می توان این نکته را یادآور شد که تاکنون سهام شرکت های فعال در این صنعت در مقایسه با سایر گروه ها از رشد قیمتی کمتری برخوردار بودند. از این رو اهالی تالار معتقدند گروه مذکور می تواند به روند مثبت حاکم بر معاملات سهام خود ادامه دهد؛ چراکه یک عامل بنیادی یعنی رشد قیمت های جهانی به نوعی ضمانت کننده این حرکت رو به رشد در قیمت سهام شرکت های فعال گروه است.


در میان سیمانی ها نیز سرمایه گذاران تالار شیشه ای شاهد جلب توجه دوباره سرمایه گذاران به سهام آنها بودند؛ بطوریکه در کنار این روند صعودی، برنامه افزایش سرمایه شرکت ها نیز به اقبال خریداران آنها افزوده است. اما در حالی روند مثبت را در سهام شرکت های فعال در صنعت سیمان شاهد هستیم که پیش تر خبر قطعی گاز مصرفی کارخانجات این حوزه اعلام شد.

به اعتقاد اهالی تالار با توجه به وضع بنیادی و احتمال تعدیل سود سهام آنها طی گزارش های پیش رو، انتظار تحقق بازدهی های قابل توجه تا پایان سال جاری از سهام سیمانی ها وجود دارد. علاوه بر اینکه شرکت های سیمانی هر ساله در مجامع سالیانه صاحبان سهام میزان قابل قبولی از سهام محقق شده خود را تقسیم می کنند. از این رو صف های خریداران امروز نیز در نمادهای سیمانی فراگیر بود.

در گروه تجهیزات برقی نیز مپنا همچنان با تقاضای خریداران و رشد قیمت سهام رو به رو بوده و این در حالی است که عدم اطلاع رسانی مدیران این مجموعه پیرامون برنامه های جدید و یا تغییرات با اهمیت در برآوردها بر ابهامات پیرامون آن افزوده است.


با این وجود اهالی تالار تعدیل سود سهام مپنا را با توجه به نیروگاه های تحت مالکیت و نیز برنامه های مطرح آتی آن پیش بینی می کنند.


در نماد "آکنتور" اما، به عنوان تک نماد گروه تجهیزات پزشکی طی هفته های اخیر رشد قیمت سهم را در حالی شاهد بودیم که همزمان با آن مدیر عامل این شرکت در خصوص وضعیت بنیادی و احتمال تعدیل سود سال مالی جاری این شرکت بورسی مصاحبه های پی در پی را انجام داد و عدم تحقق این وعده ها، هم اکنون دلسردی سرمایه گذاران از سهم مذکور را موجب گردیده که این امر آثار خود را بر قیمت سهم نمایان کرده است. از این رو اهالی تالار معتقدند این وضعیت در عملکرد مدیران شرکت ها پیرامون عدم شفاف سازی به موقع و یا بیان تغییرات با اهمیت بایستی با دخالت مسئولین بورس پیگیری شود تا از تضییع حقوق سهامداران حقیقی جلوگیری به عمل آید.


برچسب‌ها: فلزات, فولاد, روی, سرب

واگذاری بزرگترین شرکت نفتی رامتوقف کنید
سه‌شنبه ۳ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )

به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران(econews.ir)، از ابتدای آغاز فعالیت دولت تدبیر و امید تاکنون لیست واگذاری شرکت‌های وابسته به وزارت نفت آب رفته است به طوری که تاکنون مکاتباتی بین وزارت نفت با سازمان خصوصی سازی و وزارت اقتصاد و دارایی برای خروج نام تعدادی از شرکت‌های نفتی از لیست خصوصی‌سازی انجام گرفته است. 


در طول چند ماه گذشته تاکنون نام شرکت‌هایی همچون شرکت پشتیبانی ساخت و تهیه کالای نفت تهران، شرکت بهینه‌سازی مصرف سوخت، شرکت ملی صادرات گاز و هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس یا از لیست واگذاری‌ها خارج و یا مکاتباتی به منظور خروج نام این شرکت‌ها از لیست خصوصی سازی انجام شده است. 
در این بین بیژن زنگنه وزیر نفت اخیرا با ارسال نامه ای به علی طیب نیا وزیر اقتصاد و امور دارایی خواستار خروج نام شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران از لیست واگذاری ها شده است. 


مصطفی کشکولی مدیرعامل شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی هم از ارسال نامه وزیر نفت به وزیر اقتصاد و دارایی برای لغو واگذاری این مجموعه نفتی خبر داده و اعلام کرده است: نظر وزیر نفت بر این است که شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی بلافاصله از لیست واگذاری‌ها خارج شود، چرا که این شرکت نفتی کار حاکمیتی انجام می‌دهد. 


در روزهای پایانی آبان ماه سالجاری هم بیژن زنگنه وزیر نفت در جمع مدیران صنعت پالایش و پخش نفتی کشور، با بیان اینکه مخالف خصوصی سازی در شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران است، گفته بود: دولت نیز مخالف این موضوع بوده و جای هیچ گونه نگرانی نیست. 


شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران با در اختیار داشتن 37 منطقه، 237 ناحیه، 85 انبار نفت و 49 مرکز سوخت‌گیری هواپیما بزرگترین شرکت توزیع کننده سوخت مایع در ایران و حتی منطقه خاورمیانه است. 


عزت الله اکبری مدیرعامل شرکت پشتیبانی ساخت و تهیه کالای نفت تهران هم پیش از از توقف واگذاری این مجموعه نفتی با دستور وزیر نفت خبر داده و اعلام کرده بود: با دستور وزیر نفت واگذاری شرکت کالا تا سال 1393 لغو شده است. 


همزمان با خروج نام شرکت پشتیبانی ساخت و تهیه کالای نفت از لیست خصوصی سازی و واگذاری به بخش خصوصی، اتحادیه اروپا چند هفته قبل نام این شرکت بار دیگر در لیست سیاه تحریم قرار داده بود. 



دریافت سود سهام بدون مراجعه حضوری به شرکت
سه‌شنبه ۳ دی ۱۳٩٢ | ( نظرات )

شاید برای شما هم اتفاق افتاده باشد که سهامی را خریداری و پس از برگزاری مجمع عادی سالیانه جهت تقسیم سود نقدی اقدام به فروش آن کرده باشید ولی بعد با توجه به تعیین مهلت قانونی هشت ماهه شرکت ها برای پرداخت مطالبات سهامداری، با مشکلاتی جهت دریافت سود سهام و یا اصلا فراموش کردن زمان دریافت سود سهام خود مواجه شده باشید.


این مشکلات درشرایطی بروز می کند که بسیاری از سرمایه گذاران به دلیل گذشت چندین ماه از زمان حضور در مجامع شرکت ها مبلغ و ز مان دریافت سود تقسیمی خود را به فراموشی می سپارند.

از سوی دیگر در بسیاری از موارد هر شرکتی بانک دلخواه خود را به سهامدارانش معرفی می کند که لازم است سرمایه گذاران برای دریافت سود سهامشان در بانک های متعددی حساب باز نمایند. حال آنکه سود سهام برخی شرکت ها در برخی موارد آنچنان ناچیز است که سهامدار را از افتتاح حساب و یا مراجعه حضوری جهت دریافت سود منصرف می سازد.

این فرآیند در پرداخت سود سهام در حالی سپری می شود که تمامی نقل و انتقالات بین بانکی از طریق شماره شبای بانکی امکان پذیر است. از این رو لازم به نظر می رسد تا سیستم متمرکزی در یک نهاد مثلاً شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه طراحی و راه اندازی شود تا بتوان مشکلات موجود در وصول عواید سهامداران را مرتفع کرد.

در همین ارتباط مدیر عامل شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: برای بررسی این موضوع بهتر است نگاهی به الگوهای جهانی داشته باشیم. در دنیا پرداخت سود از سوی یک متولی یا خزانه دار صورت می گیرد که در سیستم برخی بازارهای سرمایه این نقش را بانک ها و یا نهادهای مالی دیگری همچون شرکت های کارگزاری ایفا می کنند.


حامد سلطانی نژاد افزود: در دنیا این متولیان هستند که مدیریت و نظارت بر دارایی و متعلقات مرتبط با آن اعم از سود پرداختی و یا افزایش میزان مالکیت فرد از طریق افزایش سرمایه شرکت ها را برای سرمایه گذاران بر عهده دارند. بطوریکه این متولیان حساب هستند که عواید سرمایه گذار را دریافت و به حساب ذی نفع واریز می کنند؛ در نتیجه خود فرد دغدغه پیگیری های لازم جهت دریافت سود سهام را ندارد. حال آنکه در ایران هنوز چنین متولیانی فعال نیستند.

چراکه بازار سرمایه ایران از ابتدا با ساختار کارگزار محور شکل گرفته و لازم است به این سمت حرکت کنیم که بانک ها و یا شرکت های کارگزاری را به عنوان متولی بپذیریم.


این مقام مسئول با بیان اینکه چنین هدفی هم اکنون در CDS در حال پیگیری است، اظهار داشت: در طرح اولیه با در نظر گرفتن مشوق هایی برای ناشران بابت پرداخت سود سهامداران از طریق شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، سعی شد تا توزیع سود به صورتی متمرکز از سوی CDS انجام شود. هرچند تاکنون تنها تعداد کمی از ناشران از این طرح استقبال کرده اند.


وی ادامه داد: یکی از دلایل عدم استقبال ناشران از طرح مذکور این است که شرکت ها سعی دارند به حق، از دارایی سهامداران خود بیشترین منفعت را داشته و از آن استفاده کنند. چراکه شرکت های تولیدی و نیز سرمایه گذاری ها به طور معمول منابع مالی را راکد نگه نمی دارند و به نحو احسن به دنبال حداکثر کردن منافع سهامداران هستند.

وی با اعلام این خبر که حرکت به سمت نظام مند شدن و پیاده کردن ساختار متولی محور در برنامه های آتی CDS قرار گرفته، عنوان کرد: اخیراً در CDS بررسی طرحی شروع شده تا با بانک هایی که متقاضی حضور در فرآیند تسویه معاملات سهام هستند، تفاهم نامه امضاء کنیم و پس از آن در اتاق پایاپای و CDS از آنها به عنوان خزانه دار و یا همان متولی مالی استفاده کنیم.

اما این طرح در مراحل اولیه بوده و نیاز به فراهم ساختن ساختارهای قانونی و نیز زیرساخت های IT دارد.

سلطانی نژاد استقبال بانک ها از اجرای این طرح را پیش بینی کرد و گفت: انعقاد قراردادهایی تحت این عنوان می تواند انگیزه ای برای بانک ها باشد تا از طریق پیاده سازی این طرح بتوانند منابع مالی ناشی از پرداخت سود به سهامداران را به سمت خود جذب کنند. تاکنون نیز با یک بانک تفاهم نامه امضا شده و تعدادی از بانک ها نیز به دنبال آغاز همکاری و ارایه خدمات جدید به سرمایه گذاران و سهامداران هستند.

وی در خصوص پرداخت سود سهام از طریق شماره شبای بانکی سهامدار بدون در نظر گرفتن نوع حساب بانکی فرد گفت: اینکه سهامدار برای دریافت سود هر شرکتی بخواهد از طریق مراجعه حضوری، ارسال فرم دریافت سود سهام به شرکت و یا افتتاح حساب در بانک های مختلف اقدام کند، چندان صحیح نبوده و سهامدار را با مشکل مواجه می سازد.

از این رو با توجه به توسعه بازار سرمایه، بایستی تمهیدات لازم جهت رفع هرچه سریع تر دغدغه های سهامداران اندیشیده شود.

مدیر عامل شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه پیرامون زمان اجرای این طرح خاطرنشان کرد: اجرای طرح مذکور نیازمند همکاری بانک ها و تصویب قوانین لازم است. از این رو تحقق این هدف گذشت زمان را می طلبد.

وی در خاتمه سخنان خود با تأکید بر اینکه CDS تنها عضو غیر بانکی سامانه اتاق پایاپای بانک مرکزی – ACH – است، گفت: طبق آمار موجود برای سال گذشته، سود 90 هزار نفر از سهامداران حدود 10 تا 15 ناشر بورسی و فرابورسی اعم از سود سهام و اوراق مختلف از طریق CDS با سرعت و بدون نیاز به مراجعه حضوری سرمایه گذاران توزیع شد. اما در آینده می توان با در نظر گرفتن الزامات قانونی و با فراهم شدن شرایط مقتضی، نظامی یکپارچه را در فرآیند پرداخت سود به سهامداران پایه ریزی کرد تا مشکلات و دغدغه های کنونی سرمایه گذاران نیز هرچه سریع تر مرتفع گردد.



 

shirmohamadi organization